加密貨幣市場展望與投資策略

這個周末有更多時間思考，我想分享一些關於市場的看法。

我認爲加密貨幣市場的整體走勢要到九月之後才會明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性限制和季度末倉位調整，真正的市場動態要等到八月假期後市場參與者回歸時才會顯現。從近期市場活動來看，多數山寨幣漲主要源於空頭擠壓。交易者受之前反彈影響追漲，但缺乏長期持有者支撐。大多數人在之前已遭受重創。如預期，大部分急漲代幣隨後經歷了同樣劇烈的回調。

以太坊出人意料地反彈，而AI相關和部分熱門代幣引領了這波漲。相比之下，具有實際用途、強大基本面或回購機制的代幣表現出更強韌性，不僅在下跌期間更穩健，恢復也更快。某些代幣就是很好的例子。從中我們可以得出以下幾點洞見：

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等受監管渠道逐步進入。

目前支持BTC的資本性質與之前週期完全不同。這就是爲什麼大規模BTC清算不太可能發生，除非受到宏觀事件觸發。

2. 山寨幣內部分化加劇

最終，資本會回流到山寨幣，但不會全面漲。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才可能吸引資金流入。這就是爲什麼我認爲以太坊將跑贏其他公鏈。監管明晰度、去中心化金融使用率提升、通縮結構和質押需求共同構成了強大的飛輪效應。而且，由於ETH長期未能達到預期，仍有潛在買家在場外等待。

3. 風險投資支持的代幣存在結構性風險

代幣解鎖將繼續對價格構成壓力。在流動性不足的情況下，驗證者和早期投資者的持續賣壓限制了上行空間。這就是爲什麼我認爲在中心化交易所上市的高估值代幣未來不是好的選擇。某些生態系統的代幣尤其面臨持續賣壓，因爲其驗證者獎勵結構導致了這種情況。

4. 熱門代幣具有結構性優勢

這類代幣具有結構性優勢，沒有風險投資解鎖，公平發行，完全基於關注度。這是純粹的炒作機制，在早期週期中發揮了作用。

但我認爲這個階段正在結束。

某些代幣生成事件和熱門代幣的推出標志着關注度的頂峯。此後，相關興趣開始消退。即使在四月的反彈中，某些公鏈的表現也不如ETH。如果每個人都已持有，當熱度消退時，誰會成爲邊緣買家？

一些熱門代幣可能仍然表現不錯，尤其是那些在加密圈外，比如在短視頻平台上，通過有影響力的人物推動而走紅的代幣。這些仍可能帶來不對稱的財富效應。但單純依靠熱度的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和強烈市場認知的代幣才具有真正的投機價值。

5. 未來市場趨勢

那麼，如果熱門代幣不再是機會所在，接下來是什麼？

我的看法：AI與加密貨幣的結合。

如果你關注了我的動態，你會知道我在這個週期中的大部分操作都集中在熱門代幣和AI相關項目上。

就像去中心化金融夏季一樣，大多數早期AI項目在炒作後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在這個熊市中悄然構建。我們已經看到其中一些項目在鏈上出現。

隨着熱門代幣利潤枯竭，關注度將自然轉向新的敘事。AI憑藉其明確的實用性，非常適合成爲下一個熱點。

許多AI x 加密項目是公平發行的，呼應了之前成功案例的敘事。

這就是爲什麼我在安靜的幾周裏花時間研究並在這個領域提前布局。現在沒有必要急於建立全部倉位，但我相信，如果市場再次出現強勁漲，這個領域將蘊藏最大的不對稱機會。