貝萊德將1.51億美元以太坊頭寸轉向比特幣，機構對BTC偏好再度擴大

全球資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）最新調整其加密資產配置，拋售約 1.51 億美元以太坊（ETH），並將近 2.9 億美元資金轉入比特幣（BTC），盡管如此，兩大資產價格仍在短期內下跌。此次資金流動不僅在鏈上數據與 ETF 資金流之間實現高度匹配，還顯示機構投資者對比特幣的偏好正進一步加劇，鞏固了 BTC 作爲數字資產市場避險資產的地位。與此同時，以太坊鯨魚持續吸籌和基金會治理改革爲 ETH 長期漲提供了潛在支撐。

機構資金流動推動市場走勢分化

Arkham 數據顯示，貝萊德相關錢包地址轉出約 1.514 億美元 ETH，並在幾乎同一時間買入約 2.898 億美元 BTC。SoSoValue 的 ETF 數據驗證了這一鏈上動態：iShares Ethereum Trust（ETHA）出現 1.5139 億美元流出，而 iShares Bitcoin Trust（IBIT）錄得 2.8984 億美元流入。這種鏈上轉帳與 ETF 流動高度吻合的情況極爲罕見，凸顯機構行爲對市場價格的直接影響。

比特幣 ETF 成爲資金主要入口

在 BTC 產品中，貝萊德 的 IBIT 以近 2.9 億美元流入領跑，富達（Fidelity）的 FBTC 增加 976 萬美元，灰度（Grayscale）BTC 產品增加 2883 萬美元。整體來看，貝萊德已成爲近期比特幣資金流動的主要驅動力。相比之下，以太坊 ETF 呈現出明顯相反的走勢：ETHA 出現大規模流出，而富達的 FETH 增加 6578 萬美元，Bitwise 的 ETHW 增加 2081 萬美元，但仍難以抵消貝萊德的資金撤離趨勢。

市場價格短期承壓

TradingView 數據顯示，比特幣日內下跌 2.09%，報 109,422 美元，周跌幅 1.68%；以太坊跌幅更大，下跌 3.29% 至 4,306 美元，回吐近期漲幅。盡管短期承壓，兩大資產年內表現仍強勁，BTC 年內漲超 90%，ETH 年內漲 77%，但本輪市場調整中 ETH 承受更大拋壓。

機構對比特幣偏好擴大

風水輪流轉。貝萊德的加密資產組合再平衡，標志着機構對 BTC 的偏好明顯提升。其比特幣 ETF 淨流入已累計超過 580 億美元，而以太坊 ETF 累計淨流入約爲 129.7 億美元，差距持續擴大。這種趨勢預示未來幾周市場或繼續由 BTC 主導，除非以太坊有新的強勢催化劑。此前，貝萊德曾同步拋售 1.11 億美元 BTC 和 2.54 億美元 ETH，顯示其策略性調整頻繁而果斷。

以太坊鯨魚積累力度加大

鏈上分析平台 Santiment 的數據顯示，自 4 月以來，以太坊頂級持有者的持幣量增加 14%，累計持有超 554 萬枚 ETH。這是近年來最積極的鯨魚買入潮之一，爲 ETH 潛在衝擊 5,000 美元提供支撐。4 月初 ETH 跌至 1,400–1,500 美元區間時，大量地址完成建倉布局，隨後 ETH 價格穩步反彈突破 3,000 美元，並在近期維持在 4,400–4,600 美元區間震蕩。

鯨魚羣體分化的市場信號

當前鯨魚羣體出現兩極分化：超級鯨魚（單地址持有 1 萬枚以上 ETH）在 8 月買入超 200 萬枚 ETH 推動行情上揚，但近期暫停加倉；大型鯨魚（持有 1,000–10,000 枚 ETH）在 8 月重啓買入，30 日內新增 40 萬枚 ETH。如果大型鯨魚繼續買入而超級鯨魚觀望，ETH 價格將維持慢漲；若兩類鯨魚同時撤退，價格可能陷入停滯。

以太坊基金會治理改革增強信心

4 月，以太坊基金會完成重要高層調整：Aya Miyaguchi 出任基金會總裁，Tomasz Stańczak 和 Hsiao-Wei Wang 成爲聯合執行董事，團隊聚焦三大優先事項：Layer 1 擴容、Blobspace 擴展和用戶體驗優化。治理架構調整強化了市場對 Pectra 升級等長期技術路線的信心，進一步驗證了鯨魚在低位買入 ETH 的戰略眼光。

技術面指向 5,260 美元目標

（來源：TradingView）

技術圖表顯示，ETH 在三日圖中呈現對稱三角形形態，這通常是延續性整理形態，一旦突破上方阻力位，價格有望衝擊 5,260 美元，與該形態的量度升幅目標一致。結合鏈上資金流入、鯨魚持倉和技術面信號，ETH 有望在年底或 2025 年穩步邁向 5,000 美元關鍵心理關口。

結語

貝萊德的加密資產配置變化充分展示了機構資金對加密市場的影響力，BTC 和 ETH 的價格波動幾乎與 ETF 資金流同步，顯示傳統金融力量正在成爲市場的主要驅動力。盡管短期資金輪動更偏向比特幣，但以太坊鯨魚的持續積累和基金會治理改革提供了長期看多邏輯。未來市場將繼續在機構策略和技術升級之間尋求平衡，加密用戶需密切關注資金流向和鏈上數據變化。