Dolomite: 從風險到全球流動性層 — 重新定義 DeFi 擴展的方式

I. 問題“長尾”在去中心化金融中 從最初的實驗步驟開始，去中心化金融面臨着一個明顯的悖論：盡管自稱是開放和平等的，實際的流動性基礎設施卻極其有限，並排除了許多類型的資產。作爲信用創建基礎的借貸協議，通常只接受少數幾種類型的抵押品：ETH、WBTC、USDC、USDT、DAI。這些“藍籌”代幣在借貸市場中佔據主導地位，而大多數其他數字資產則被排除在外：治理代幣、LP 代幣、衍生品質押，或與社區相關的資產。 主要原因是風險。"長尾"資產被認爲波動過大，流動性低或容易被操控。基於池風險機制的協議無法處理小型代幣的不穩定性，因爲一個代幣的崩潰可能會拖累整個池。因此，這些協議通過限制接受的資產來消除風險。看似開放的去中心化金融（DeFi），實際上卻變成了排斥。 結果是，閒置在各個生態系統中的資本造成了數十億美元的浪費。治理代幣存放在DAO的財政庫中而沒有產生收益；流動性提供者代幣賺取費用但無法作爲抵押品使用；衍生品質押產生獎勵但無法開啓借貸的可能性。持有小額代幣的社區被排除在外，無法接觸到信貸市場。即使是可組合性——資產能夠在各協議之間靈活流動的能力——也因系統池的脆弱性而受到限制。 如果去中心化金融復制傳統銀行的排斥，它將失去革命性地位。而這就是@Dolomite_io出現的地方。#Dolomite並不將“長尾”資產視爲風險，而是將其視爲機會。Dolomite的架構並不集中風險，而是將其隔離在保管庫級別。結果是，成千上萬種資產可以被整合，而不會影響整個系統，將“長尾問題”轉變爲“長尾機會”——並爲Web3的全球流動性層奠定基礎。 II. Dolomite的風險隔離架構 Dolomite 的重大創新在於認識到脆弱性並不是必然的。首批借貸協議如 Aave 或 Compound 受到集中流動性機制的限制。所有資產和借貸頭寸都是相互關聯的，因此一個代幣的崩潰可能會蔓延。這迫使協議必須謹慎，最安全的方法是從一開始就消除風險。 Dolomite拒絕這種邏輯。它不是集中風險，而是隔離風險。每個金庫都是“環繞保護”，即一種抵押品的波動僅影響選擇它的用戶。如果社區代幣崩潰，ETH或穩定幣仍然安全。如果由於流動性變化而導致LP代幣貶值，它不會影響其他頭寸。這一機制將風險轉變爲局部事件，使得安全地整合多樣化資產成爲可能。 風險隔離不僅是防御，還帶來了創新。質押衍生品、流動性提供者代幣、治理代幣或社區代幣——所有這些都可以進入系統而不威脅到穩定性。這幫助Dolomite充分實現了可組合性的承諾：資產保留原始權益，同時可以用作抵押品。資本變得最大化高效，循環於多種功能而不受限制。 安全是首要任務。Dolomite 已經通過 Zeppelin Solutions、Cyfrin、SECBIT Labs 和 Zokyo 進行了審計，所有的行、分支和語句均實現了 100% 覆蓋。持續的鏈上監控系統和獎勵計劃確保了風險控制。擁有超過 1,000 種資產，安全性不是事後檢查，而是核心產品。 結果是一個多樣性和安全性共存的系統。長尾風險變成機會。波動被隔離，流動性擴展而不是受到限制。Dolomite 將去中心化金融從脆弱的實驗轉變爲有韌性的金融層。 III. 多鏈流動性：擴展槓杆 去中心化金融現在不再局限於以太坊。流動性分散在多個鏈上：Arbitrum、Optimism、zk-rollups、Berachain……這給DAO和財政帶來了困難：資金分散，流動性被碎片化。 Dolomite將碎片化變成機會。通過集成Chainlink CCIP，資產和治理可以跨鏈移動。用戶可以在這個鏈上抵押，在另一個鏈上借款。DAO運營多鏈財政，無需托管橋。Dolomite變得鏈無關，適應任何中心化流動性。 Berachain的例子：當Dolomite擴展時，TVL增長近600%，達到392百萬美元，佔超過80%的流動性。這證明了集中風險和爆炸性增長機會。由於在Arbitrum、Botanix、以太坊、Polygon zkEVM上的多樣化，Dolomite既抓住了機會，又建立了韌性。 通過DAOs，這種多鏈模型將國庫轉變爲動態引擎：以以太坊治理代幣作爲抵押，借入Arbitrum的穩定幣，參與Berachain的流動性挖礦……流動性提供者代幣和衍生品質押在各鏈上也很靈活。跨鏈的可組合性將國庫從靜態轉變爲動態，類似於全球多元化的國家投資基金。 IV. 將不動產轉變爲生產性資本 DeFi最大的問提是資本閒置。數十億美元被“凍結”：質押代幣有收益但無法借款，流動性提供代幣賺取費用但沒有抵押，治理代幣不支持國庫，DAO國庫靜態。這限制了增長和可持續性。 Dolomite 通過同時保持盈利資產和作爲抵押品來解決問題：stETH 賺取獎勵的同時解鎖借貸；LP 代幣同時賺取手續費並支持槓杆；治理代幣既投票又資助國庫。資金變得多層，效用累積。 深遠的影響：降低用戶的機會成本，國庫 DAO 在不出售代幣的情況下籌集資金，增強組織的信心，爲社區創造機會。長尾代幣，之前被排除，如今成爲流動性的支柱。 統計鞏固模型：Dolomite 年費 > $11百萬，保留 > $2百萬用於協議收入。費用來自實際活動，不依賴於不可持續的激勵。 V. Dolomite：Web3 的流動性層 結合因素：風險隔離、虛擬流動性、多鏈集成，Dolomite不僅僅是一個借貸協議。它正成爲Web3的流動性層——爲DAOs、組織和社區建設提供基礎。 在這個願景中： 流動性不再僅限於藍籌股，而是適用於所有資產。資金不停留，而是最大化產出。國庫不是靜態的，而是全球運作。治理不稀釋，保留權益。安全是持續的產品。 Dolomite將被銘記爲解決長尾問題的協議，將閒置資本轉化爲生產力，將排斥變爲包容，並提供基礎設施層以幫助去中心化金融安全、可持續地擴展。從長尾風險到全球流動性層，Dolomite爲去中心化金融開啓了一個包容性、彈性和更具活力的金融未來。$DOLO {spot}(DOLOUSDT)