隨著比特幣跌破支撐位且流動性壓縮，市場波動性上升

來源：CryptoNewsNet 原標題：Coinbase 解釋比特幣價格因巨鯨拋售壓力下跌的原因 原文連結：

隨著流動性緊縮，比特幣跌破支撐，市場波動性上升

一家領先的加密貨幣交易所的機構部門於12月2日在社群媒體上解釋了比特幣價格下跌的原因。該團隊指出，寬鬆的貨幣政策通常有利於風險資產，但近期的市場表現卻與預期背道而馳。

該部門提出了幾項壓力結構，正在拖累比特幣。該資產已跌破主要牛市支撐帶，顯示趨勢動能減弱。選擇權活動轉向看跌結構。長期持有的大戶在流動性下降時選擇賣出。現貨比特幣ETF出現大量資金流出，降低了持續的買盤需求。數位資產交易者參與度下降，導致流動性進一步收緊並加劇了市場波動。

該公司進一步指出：

隨著量化緊縮結束，美聯儲重返債券市場，市場中的資金外流可能已經過去。這通常對加密貨幣等風險資產有利。

該機構團隊還發布了一張附帶圖表，顯示比特幣於2025年間的成本基礎分布。熱力圖顯示持有者供給集中於大約$95,000至$110,000區間，顏色越深表示在該區間內購買比特幣的持有群越密集。隨著價格在十一月大幅下跌，圖表顯示比特幣跌破了密集的持倉層，暗示許多市場參與者目前持有未實現損失。該視覺化圖同時反映出較低價位的供給區域較為稀疏，這可能會影響波動性，因為價格將尋找歷史需求較強的區域。

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該團隊同時強調了其戰術觀點，表示：

在這種環境下，我們認為突破型交易的成功機率高於抄底型交易。

分析師指出流動性區域收窄、隱含波動率持續聚集，以及機構資金流動模式具有選擇性，這些因素共同影響短期市場行為。雖然分析偏向謹慎，但支持加密貨幣的聲音則反駁稱，比特幣的固定發行、國際更廣泛的採用，以及持續的機構參與，均支撐了長期正向的發展論述。他們認為，修正階段有助於清除過度槓桿，並為未來在宏觀環境逐步正常化時的升值奠定更穩固的基礎。