現在看收益聚合器的 APY，我基本當“香氣”聞一聞就行，真要下手還是會先翻一下它到底把錢丟進了哪些合約、有没有中間人兜一層。說白了，APY 不是白給的：可能是策略在瘋狂換倉賺補貼，也可能是你在默默替別人承擔清算/壞帳/黑天鵝的對手方風險，合約一旦出點小 bug，苦味比冰美式還足。

最近又看到某些地方加稅、合規一緊一鬆的消息，出入金預期一變，大家情緒就很容易“先衝後怯”，這時候高 APY 更像情緒放大器。我自己的做法挺土：能看得懂資金流向的才少量試，鎖倉長、權限大、升級隨意的，算了…寧願少賺點，至少睡得著。