以太坊唱空：巨鲸囤货，2023年即将突破？

* 以太坊正在反映其2023年的突破周期，智能资金继续支持这一可能性。

• 仍然有许多重大障碍需要面对。

以太坊 [ETH] 正在见证强劲的购买力，因为价格从口袋深的投资者那里下跌。

链上数据显示，巨鲸钱包已在价格跌至1,781美元时收集了超过130K以太，显示出在一个重要的需求区域内智能资金的吸收。

然而，市场上仍然存在过剩供应，不确定性依然存在。当前的价格行动是真正的突破，还是ETH只是在重要支撑位设定底部，然后再进行下一步？

智能资金流 – 潜在跌价的迹象

一个月前，以太坊的开盘价为2,147美元。目前，它已经跌幅15%，首次在两年内突破2K美元的支撑位。

在2023年，ETH经历了六个月的长时间整合阶段，然后进行突破，在Q4有两个重要的积累阶段，最终达到4,012美元的峰值。

一些分析师正在预测一次重复的上涨，描绘出与以太坊在第一季度表现不佳的相似之处，作为上涨周期的先例。考虑到微观和宏观因素，这个假设似乎是合理的。

首先，由于特朗普经济冲击的影响，高风险心理可能会将市场的注意力从比特币转移，可能为以太坊带来上涨动力。

此外，在重要支撑位的巨额资金流入显示出一个积累阶段的开始，这进一步巩固了以太的看涨论点。

值得注意的是，1%的顶级地址持有的以太坊供应量猛增至创纪录的96.66%，总供应量的96.66%集中在巨鲸投资者手中。

来源：Glassnode

这种集中在去年第四季度中期达到了顶峰，恰逢巨鲸的累积显著增加，推动ETH季度上涨71%——超过比特币[BTC]同期仅增长61%。

当巨鲸继续积累以太时，ETH下跌至1,780美元，并在当前时刻反弹2%至1,830美元，这些历史模式和积累趋势进一步巩固了这一论点，即这可能是一个潜在的市场底部。

以太坊是否正在为第二季度的潜在市场霸权做好准备？

以太坊再次上涨的可能性

不像两年前，市场条件变得更加波动。这通过ETH/BTC交易对体现出来，已经跌至五年来的最低点。

比特币在市场动荡背景下的韧性给以太坊施加了下跌压力，导致其在第一季度表现不佳。

以太坊的主导地位，在2023年保持在两位数的稳定水平，而在2025年第一季度，目前已大幅下降至创纪录的低点仅为8%。

来源：CoinMarketCap

在之前以太坊突破4000美元的过程中，巨鲸的活动起了重要作用，而ETH/BTC交易对的同时顶峰则突显了资本的轮动是一个关键因素。

那些投资者正从比特币的高风险/高回报档案中转向，以太坊，进一步推动了其价格的上涨。

然而，这种动力已经发生了显著变化。比特币的主导地位强劲上升至四年来的最高水平，超过61%，抑制了以太坊的相对优势。

除非这种转变逆转，否则2023年类似的重复上涨的可能性将减少。

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