黑石暂时不参与现货-XRP ETF竞赛

为什么黑石不急于进入XRP或SOL ETF

贝莱德正在对新的单一资产加密ETF放缓步伐。一位公司发言人表示，该公司没有近期提交美国现货XRP或SOL产品的计划。这样的立场符合其以需求为先、风险管理的推出策略，该策略始于比特币，然后是以太坊。

门槛很高，因为IBIT不断创下新纪录。黑石集团的iShares比特币信托已经成长为一个巨头——在这个夏天，超过700,000 BTC和超过700亿美元的资产。当一个基金提供深度流动性和紧密的价差时，分散注意力的机会成本变得显而易见。对于大多数机构来说，一个大型、流动的工具胜过一排稀薄的产品。

贝莱德可以等待的关键原因：

• 客户流量仍然集中在比特币，而不是XRP或SOL。
• XRP的市场结构和流动性有待成熟。
• IBIT 的规模提供了比推出一个更小、更高风险的基金更多的上行空间。

Ripple的法律重置改变了背景——而不是黑石的计算

XRP的法庭阴云终于消散。2025年8月8日，Ripple同意支付1.25亿的罚款，并接受一项限制某些机构销售的禁令，而程序化交易销售仍然不受证券规则的限制。这个结果消除了对该代币的重大压力。然而，这并没有触发BlackRock的开关。该公司仍然希望在再开设单一资产ETF之前，看到持久的需求、清晰的基础设施和持续的流动性。

这样想吧：即使法律叙述更加清晰，这款产品也必须赢得其货架空间。在数据表明相反之前，加大对比特币规模的投入看起来比在较小的细分市场分散资源更明智。

XRP ETF 队列正在形成—没有黑石的名字

其他发行方正在推进。Cboe BZX 已提交上市 21Shares Core XRP Trust 的申请，NYSE Arca 旨在将 Grayscale 的 XRP Trust 转换为现货 ETF。The Block 还提到 ProShares、Bitwise 和 Canary 的兴趣。如果其中一个基金获得批准，真实世界的需求和二级市场流动性将接受实战测试。BlackRock 可以在决定是否加入之前观看这段录像。

与此同时，BlackRock更广泛的数字资产计划继续倾向于代币化与ETF并行。BUIDL代币化货币市场基金已超过30亿美元，该公司继续探索针对性的加密ETP。模式很清晰：偏爱规模、监管清晰度和机构准备情况。这一视角解释了为什么比特币仍然是中心，以及为什么BlackRock乐于在短期内不参与最初的XRP争夺战。