加密货币顾问：亚洲稳定币的采用

世界各国在评估或建立中央银行数字货币(CBDC)方面处于不同阶段(CBDCs)。

在今天的《顾问的加密货币》通讯中，我们关注东方，Kaia DLT 基金会主席 Seo Sangmin 博士比较和对比了韩国封闭和受控的中央银行数字货币(CBDC)战略与日本的开放框架。

然后，Eightcap的Patrick Murphy在《问专家》中回答了有关这些变化将如何影响投资者的问题。

– 莎拉·莫顿

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韩国和日本对稳定币的态度是什么？

在美国GENIUS法案通过后，稳定币项目、实施和监管现在成为全球讨论的主要话题。韩国和日本目前都在进行高级别和先进的讨论，关于这些稳定币应该如何运作，以及私营部门和政府在监管稳定币方面应该如何互动。

韩国和日本的中央银行在对待稳定币和中央银行数字货币(CBDC)的方式上存在差异：

• 中央银行数字货币(CBDC)，或由中央银行控制的数字货币，是一种由区块链驱动的数字货币，由中央银行控制，并与现实世界货币的面值挂钩。
• 稳定币 通常由私人企业发行。它们通常设计为与现实世界货币的价值相同。

日本：CBDC可以向稳定币学习

日本银行坚持认为中央银行数字货币(CBDC)应仅用于银行间结算。私营银行发行的稳定币可以用于企业对企业(B2B)和企业对消费者(B2C)交易。日本银行和金融服务局已经制定了一个稳定币监管框架，对私营监管稳定币的使用持积极态度。

日本银行承认“稳定币作为一种高效支付手段的潜力”，同时也设想与中央银行数字货币(CBDC)共存，并将数字日元视为一种互补而非竞争的现金形式，与传统金融并存。

日本银行行长上田和夫最近表示：“稳定币增加了小额国际汇款，从而带来了风险多样化。随着更多高频微支付，探索中央银行数字货币(CBDC)如何发挥补充作用将会很有趣。”他暗示，私人稳定币可以为CBDC设计提供关于支付效率的经验。

韩国：模棱两可但倾向于私人稳定币

这与韩国银行目前对私人稳定币是否应由中央银行控制的模棱两可的立场形成对比，因为它们可能会导致国内货币价值的不稳定或资本外流。了解韩国对货币体系有非常严格的资本管制是至关重要的。

故事继续然而，韩国国会通过提出三项不同的数字资产法案来主导支持稳定币的讨论，以合法化KRW稳定币。这些法案是在总统李在明承诺在最近于六月份成功结束的选举活动中创建国内稳定币之后提出的。值得注意的是，韩国的CBDC项目在2025年6月29日暂停，随后进行了这些稳定币讨论。

稳定币表 图片：Kaia

因此，许多来自Web3、金融科技和银行的竞争联盟都在争相寻求成为未来任何稳定币设计的一部分。韩国最大的IT企业Kakao和Naver已经开始了他们的稳定币研究工作组，提交了商标申请，或者组成了一个寻求潜在合作伙伴的联盟组。

Circle，USDC发行商，与韩国主要银行之一的 Hana Bank 签署了一份谅解备忘录，以为未来的稳定币商业联盟奠定基础。韩国私营银行已经开始将自己定位为稳定币业务；中央银行数字货币(CBDC)项目在六月被冻结。

然而，韩国保持着“一个银行只能服务一个集中式加密货币交易所”的监管，阻碍了新的市场参与者。因此，行业内许多人热切期待看到三项法案中哪一项被采纳。

日本和韩国的做法对非美元稳定币的重要性

韩国银行和其他人认为，基于韩元的(KRW)支持的稳定币不会阻止资本外流，并且这些稳定币不会在全球数字资产交易中像美元稳定币那样被广泛使用，而不是使韩国经济受益。

尽管有这些声明，私营部门在创建韩国稳定币方面可能会发挥重要作用，尤其是韩国拥有第二大零售加密市场。

私营部门与政府在稳定币监管方面的互动，以及韩国和日本如何解决这些问题，特别是在平衡稳定币的大规模采用与遵循Web3原则之间的关系，具有超越其国界的影响。

- 徐相敏博士，Kaia DLT 基金会主席

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请教专家

问：是什么推动了亚洲将区块链技术融入传统金融系统的转变？

A: 亚洲对区块链的接受是一个战略转变，超越了加密货币的投机性方面，关注其作为基础技术的潜力。该地区的政策领导者们看到，监管清晰性对于可持续创新至关重要；例如，香港对虚拟资产服务提供商(VASPs)的许可制度以及新加坡的受监管DeFi和跨境支付试点项目都展示了这一点。这种积极的做法创造了必要的监管清晰性和强大的基础设施，以促进安全的链上交易和更高效的跨境支付，最终实现金融系统的现代化。

问：韩国新的监管框架是一个重要的发展。其主要特点是什么？它们对机构的采用意味着什么？

A: 韩国的新框架，在数字资产基本法(DABA)中正式化，代表了迈向机构接受的重要一步。其关键特征，包括稳定币的全面指南和加密交易所交易基金(ETFs)的引入，旨在为数字资产创造一个更安全和更明确的环境。此外，国家支持的区块链网络的推出强调了在建设机构级基础设施方面的战略重点。这些发展共同表明，韩国将数字资产视为不仅仅是零售产品，而是金融生态系统的合法组成部分，为更大的机构参与铺平了道路。

问：亚洲不断发展的区块链生态系统对金融顾问有哪些关键要点，他们应该关注哪些内容？

A: 亚洲特别是像韩国这样的国家的发展，为全球金融的未来提供了清晰的路线图。顾问们应当认识到这一趋势表明向机构接受的转变以及新受监管金融产品的潜力。监测代币化证券的发展至关重要，这可能会从根本上改变资产的发行、交易和结算方式。此外，关注新的稳定币监管和数字客户尽职调查(KYC)框架也非常重要，因为这些趋势很可能是全球资本市场下一次演变的预览。

- Patrick Murphy，Eighcap 首席商务官

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