Injective生态数据激增：短期波动还是长期趋势？

近期，Injective公链重新引起市场关注。数据显示，过去30天内该链净流入资金约1.42亿美元，在所有公链中仅次于以太坊。

除资金流入外，Injective在链上费用、活跃用户和代币交易量等方面也有明显提升。这是否意味着这个曾经的公链新星将重新崛起，还是仅是短暂的数据波动？

资金流入背后的原因分析

截至6月4日，Injective近一个月实现1.42亿美元净流入。具体来看，该链迎来一波快速大额资金流入，同时净流出资金仅1100万美元。值得注意的是，98.5%的流入资金(约1.4亿美元)通过peggy跨链桥完成。

市场分析机构认为，此次大规模资金流入主要源于高收益平台Upshift在Injective上线。Upshift在该链上的金库年化收益率高达30%，可能是吸引资金流入的主要原因。

然而，Upshift在Injective的金库上限为500万美元，无法完全承接这部分资金。因此，部分未能参与金库投资的资金可能在短期内再次流出。

Injective生态新动向

4月，Injective完成Lyora主网升级，引入动态费用结构和智能内存池等技术优化，提升了网络性能。

此外，该链推出了针对实物资产(RWA)的预言机框架iAssets。5月底，Injective宣布推出采用iAsset框架的欧元和英镑链上外汇市场，显示其新叙事与RWA密切相关。

作为老牌公链，Injective原本专注于去中心化衍生品交易。但目前其衍生品交易量与新兴平台相比仍有较大差距。或许正是因为难以在加密衍生品领域突破，Injective才选择转向RWA方向。

这一转型似乎初见成效。5月22日，Injective衍生品交易量达到19.7亿美元的高点，近期整体呈上涨趋势。日活跃用户从2月的6300个激增至4.79万个，增长约7.6倍。

然而，Injective的总锁仓价值(TVL)仍在下滑，目前仅为2633万美元。这表明该链上DeFi项目对资金的吸引力仍有待提升。

代币表现与未来展望

Injective的治理代币INJ目前市值约12.6亿美元，较历史最高点53亿美元下跌76%。不过从4月低点6.34美元反弹至15.48美元高点，涨幅达144%，在老牌公链中表现较为亮眼。

除此之外，Injective近期还吸引了多家知名机构加入验证者行列，并推出了AI相关产品。总体来看，Injective正积极抓住AI、RWA等新叙事进行转型，近期数据也确实有所增长。但与主流公链相比，差距仍然明显。

Injective的生态改造与复兴之路仍处于起步阶段。Upshift引发的资金流入更像是一次市场情绪测试，而非根本性的格局扭转。其向RWA的战略转型能否真正开辟差异化优势，并带来持续的生态繁荣，仍需时间检验。

短期数据反弹是否预示着长期复苏，还是仅是昙花一现，目前难下定论。对Injective而言，真正的挑战才刚刚开始。