GameFi进入冷静期，下一个主旋律是什么?

一、市场概况

1.1 交易量大幅下滑，活跃用户波动上升

回顾2021年，GameFi交易量高峰集中在8月初和11月初,均达到2.2亿美元左右,其中90%以上来自Axie Infinity。其他交易量靠前的游戏包括Alien Worlds、Sorare、Aurory、Gods Unchained和Crypto Kitties。

这些游戏交易量在11月后持续下降,到2022年第一周降至4400万美元左右,相较最高点下跌超80%。Axie Infinity交易量降至3500万美元,仅为最高点的16%。

尽管交易量大幅下跌,但链游活跃用户一直波动上升,从去年7月底的47万上升到今年1月初的153万,半年内上涨超3倍。这表明尽管市场冷静导致交易量下滑,但仍不断有新用户参与GameFi。

1.2 多个生态全面开花

由于GameFi对网络性能要求较高,需要更低廉的手续费和更快的交易速度,以太坊侧链、Layer 2及其他Layer 1公链都可作为链游基础设施。根据近30天交易量前100名的GameFi Dapp数据,在BSC上部署的达到57个,Polygon 11个,Wax 10个,以太坊7个,Immutable X 4个,Harmony 3个。

从数量看,BSC的GameFi生态较为庞大。BSC在去年下半年非常热衷于游戏,从年中的Crypto Blades到11月以Crypto Mines为代表的一系列P2E游戏。低廉的交易费用和币安生态支持使BSC成为最适合发展GameFi的公链之一。

此外也出现单个GameFi项目带动整个公链生态系统发展的现象。如Splinterlands推动了Hive的发展,占据Hive网络总使用量90%以上。WAX则依靠Alien Worlds推动游戏生态,占WAX网络一半活跃度。Harmony的GameFi交易量最大贡献来自DeFi Kingdoms,30天内交易量达17.6亿美元,使Harmony成为GameFi Dapp交易量最大公链。

1.3 投融资活跃

GameFi赛道2021年的发展吸引了众多风险投资。2020年链游投资金额约8880万美元,2021年达40亿美元,增长约43倍。目前链游总投资金额约54亿,传统投资占85%,区块链投资占15%。

二、布局方向

通过对当前市场分析,我们认为以下四个方面是GameFi未来需要重点关注的布局方向:

2.1 游戏性更强的GameFi

目前以play-to-earn为主的GameFi相比传统游戏,具备一些游戏属性,但游戏性不够强。无论从叙事或画质,这类游戏普遍看重"earn",而"play"处于次要位置。

市面上见到的链游很多都有这种特点,参与的用户大部分是币圈玩家,游戏质量参差不齐。在Axie Infinity之后,以Crypto Mines、Wolf Game、BNX等为代表的11月GameFi浪潮中更可以看出,游戏道具基本由开盲盒获得,游戏中的格斗和竞技场面很少。

更多强调策略和博弈,经济模型维持时间较短,有些圈外玩家甚至将这类链游视为"网络博彩",这一阶段也出现了不少GameFi高风险投机者。

我们认为GameFi赛道是吸引非币圈用户进入crypto领域最有效手段之一,GameFi发展也不可能完全依赖crypto native玩家,吸引传统游戏玩家加入至关重要。游戏性和可玩性更强的高质量链游将会成为未来GameFi赛道主要方向。

但对投资者而言,需要大资金制作的数年后才能上线的3A大型链游虽然质量有保证,跑路和不交付几率也不大,但仍有一定风险,因为GameFi行业风向和更迭速度非常快,经济机制和玩法设计在几个月内就可能发生很大变化。

我们认为以下三款链游具备较强游戏性:

2.1.1 Thetan Arena

Thetan Arena是一款被不少玩家称为"链上英雄联盟"的MOBA游戏,由越南知名传统游戏厂商Wolffun开发。Wolffun于2014年成立,曾打造过英雄突袭(Heroes Strike)等热门游戏,Thetan Arena就像是Heroes Strike的链上版。游戏有以下几种模式:

• 大逃杀(单/双人):在12名玩家中成为最后幸存者,所有玩家任务相同,就是攻击补给箱消灭其他敌人
• 塔防:4v4团队,将对方塔摧毁视为胜利
• 死斗:4v4团队,玩家需要尽可能多地消灭其他人
• 超级明星:4v4团队,玩家需要通过积累积分取胜

游戏内有两种代币,一是治理代币THG,二是游戏内代币THC。THG可用来购买盲盒、升级英雄,用户可以通过PVE、PVP战斗、锦标赛赚取;THC可以通过完成任务和提升排名获得。

这款游戏有以下优势:

1. 玩法多元,可玩性强,类似英雄联盟和荒野大乱斗,玩家在玩赚同时也能享受趣味性
2. 可在移动设备上操作,支持用户在PC、安卓、iOS上游戏
3. 游戏时长较短,一局约3-5分钟,玩家可利用碎片化时间玩游戏
4. 可以免费玩赚,用户无需投入资金就能体验游戏并获得奖励
5. 团队有丰富传统游戏开发背景,开发出过数个优质游戏
6. 有不少重量级合作伙伴和投资人如Animoca Brands、Mask等
7. 热度较高:现有玩家已超1800万,Twitter粉丝近36万,Discord社区会员32万人

但游戏实操过程中会出现卡顿,而且出金限制较多。THC和THG代币都需要玩家创建账户至少12天,每48小时可领取一次,收取时需付手续费,有最低和最高提取限制,限制与账户信誉有关。信誉关乎战斗、排名、商城购买量等,所以这款游戏更适合想要玩游戏的玩家而非打金玩家。

2.1.2 Sidus Heroes

Sidus Heroes是一款基于以太坊构建的星际主题大型多人在线角色扮演游戏(MMORPG)Sci-Fi游戏,现在还处于较早期阶段,官网只给出Demo版本,网页上的Market Place等都还在建构中。

游戏中设定了12个种族,不同种族技能也不同,这12个种族都和区块链有关,如Polygopus、Solantrum、Bitcoione、Polkacyon等。游戏中有四个模块玩法:

1. PVP竞技场:玩家可通过调整策略,搭配不同技能和武器,与其他玩家进行Battle
2. 星球探险:玩家可购买飞船在太空中探索,可通过作战占领他星球
3. 土地经营:玩家通过购买资产或占领星球获得资源,经营和建设自己的土地,类似RPG模式游戏
4. 政治:包含议会和党派选举,关系到整个星际空间未来走向

玩家需持有NFT才能进入游戏,目前avatar在Opensea地板价为0.7ETH,与Star Atlas相比门槛低很多。经济模型采用双币模式,游戏内代币为Sidus,治理代币为Senate。

该游戏几大亮点包括:

1. 制作精良、画面精细度高,画质细腻,avatar艺术性较强
2. 游戏内容丰富,故事线完整详实
3. Roadmap时长紧凑,计划比较长远且非常详细,提供了Demo,而市面上少数3A游戏只提供少量图片和宣传影片。这是唯一一款可体验玩法的游戏
4. 团队代币锁仓长达四年,给投资人感觉是在认真打造这款游戏
5. 社媒活跃:Twitter粉丝已达33万以上,Discord成员在21万左右

但该游戏也有一定风险,如投资方阵容对3A大作来说不够强大,团队成员缺乏大型游戏制作经验,以及开发时间较短等。

2.1.3 Illuvium

Illuvium的故事背景是一架飞船在太空发现一个神秘星球在发射求救讯号,飞船意外坠落后,人们试图探索这个星球并征服星球上的神兽illuvials。人们可以捕捉illuvials将其纳入自己阵营,捕捉神兽需要水晶球,玩家需要开采星球上的资源去合成水晶球。

游戏同样具有PVP和PVE模式,illuvials的稀有度不同,有水、火、土、自然、空气五个属性,职业也不同,玩家需要运用自己的策略调整神兽的站位,有些类似棋牌游戏的思维但battle场景也制作得非常精良,也可以通过融合不同的神兽铸造出更加强大的神兽。

根据官方透露,游戏中还有一些未开发的地块,可能用于未来其他游戏开发,也可能提供给玩家自主创作游戏,从而形成丰富的游戏生态。Illuvium预计今年Q1公测,目前只开放了代币ILV的质押以及NFT的售卖,神兽、武器、铠甲、皮肤等都是游戏中的NFT。游戏中也采用双币机制,ILV用于治理,sILV则是游戏内资产。

Illuvium的几个亮点在于:

1. 艺术家美工和设计非常精良,画质高,画面精细度高,游戏性较强(这也是该游戏最大亮点)
2. 在以太坊Layer 2的专为NFT设计的ImmutableX上搭建,玩家无需支付高额手续费
3. 游戏未上线前引入DeFi Staking机制,减少卖压,坚定投资者信心,一定程度上稳定币价,质押时间越长,APY系数越大(对项目想长时间投入的玩家给予更高奖励)
4. 团队中不乏资深游戏开发者,联合创始人Kieran Warwick与Aaron Warwick和Synthetix创始人Kain是兄弟关系
5. 投资者阵容较强大,包括YGG
6. 社交媒体运营较强,Twitter近25万粉丝,Discord也有25万成员左右

2.2 "链游Steam"

链游赛道机制和玩法设计变化快,单一游戏和单一经济体系可能会造成用户增长缓慢,玩法和机制缺乏新意或收益下降而导致用户流失。相反,我们更应该关注链游领域的"Steam",即多个链游所组成的游戏生态。多游戏生态与单一游戏相比会带来更多叙事(如Metaverse),代币经济也可以在多个游戏中应用进而形成循环,各个游戏中有更强的互通性。目前多游戏生态值得关注的项目包括Gala和Mobox。

2.2.1 Gala Games

Gala Games既是游戏开发者也是游戏聚合平台,团队除自己开发游戏外,节点也会通过投票让其他厂商开发,吸引其他游戏工作室集成。Gala Games的NFT道具资产和Gala代币全都基于以太坊,游戏内部交易则依赖于自己的网络维护,这种做法既保证了资产安全,又可以保持游戏流畅性。

Gala的节点生态中已超2.6万个,创始人节