对加密行业现状的观察与反思

今年我主要参加了一些私密聚会，以下是我的一些观察和思考：

一级投资机构面临严峻挑战

与多家一级机构交流后，普遍反馈都不太乐观。许多机构手中持有大量未上市或已上市但尚未解锁的代币，而这些代币的价格表现都不甚理想。有些场外交易机构反映，很多项目找不到买家。

新一轮基金募资也普遍缩水，实际到账资金可能只有对外宣称的十分之一。这迫使机构不得不提高单个项目的投资规模，进而推高估值，造就了一些难以为继的项目。然而，这一轮市场中已经没有类似SBF这样的"救世主"了。

有趣的是，不少一级机构表示想要进军孵化领域。但实际上，这些机构的人员构成和管理合伙人的能力与孵化项目的需求大相径庭，甚至可能缺乏将项目从零开始到成功落地的经验。

对"真实应用场景"的伪装关注

在与各机构交流时，常被问及关注哪些赛道。反问时，许多机构都会提到寻找有真实收入、用户和应用场景的项目，随即列举RWA、AI、Depin等热门词汇。这似乎更像是一种表面功夫，用来掩饰当前缺乏实质性投资方向。

事实上，将Web2场景强行套用Web3叙事的尝试在2022年就已被证明是不可行的。纵观某交易平台最近几轮上币项目，表现最差的恰恰是那些号称有"真实场景"的应用。这并非说加密行业不需要创新，而是这些项目与加密货币真正的优势——资产流动性——关联不大。

新一代用户以独特方式进入市场

一些机构和项目方认为当前缺乏新用户和资金流入，但实际情况可能并非如此。我们看到，一些新兴的内容创作者正在以前所未有的方式吸引圈外注意力。例如，某知名艺人举办的加密主题派对，虽然争议颇多，但确实做到了吸引主流关注。

最近的某公链生态大会被认为是近年来最成功的行业盛会。值得注意的是，一批年轻的内容创作者正在以全新的方式报道和解读行业动态。这些创作者大多年龄不到20岁，他们的表达方式可能是老一辈从业者难以理解的。

这意味着新用户正在以我们可能未察觉的方式快速进入市场。很快，整个加密货币行业的项目叙事、运营方式和传播逻辑都可能发生根本性变化。

结语

历史表明，人类往往难以从过去的教训中吸取经验。在加密货币行业，这一点似乎尤为明显。每当行业遇到困境，我们就会本能地转向空洞的"真实收益、真实用户、真实场景"口号，或寄希望于传统资金的进场。然而，历史告诉我们，这些传统思维只是加密世界的过客，并不能带来实质性的改变。

加密货币行业的最大挑战不在于产品，而在于人。人的思维方式和学习能力是有限的。因此，在特定时期内，受众对加密货币的认知和理解方式，决定了他们参与市场的方式，也决定了行业未来的发展方向。

简而言之，旧有思维无法适应新技术的发展，只有新一代的参与者才能真正推动行业前进。我们需要重新思考，为什么行业中的优秀人才仍然无法从历史中吸取教训，认识到未来已经到来？我们需要以全新的视角看待行业的发展，而不是固守旧有的思维模式。