比特币去中心化金融，2024年初头将扩大20倍──开发者押注于收益创造 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

• 比特币原生的去中心化金融协议的托管资产总额（TVL）从2024年1月的3亿700万美元扩大到2025年中期的63亿6000万美元，约增长了20倍。
• 最受欢迎的用例是借贷协议，回答者中有59%在使用，其次是比特币担保型稳定币和去中心化交易所（DEX）。
• 虽然存在缺乏智能合约功能的问题，但像“ArchVM”这样的新基础设施正在致力于增强原生功能。

比特币去中心化金融（分散型金融）不再是一个边缘实验。

根据CoinDesk共享的Arch Network新报告，比特币原生的去中心化金融协议的总锁定价值（total value locked：TVL）将从2024年1月的3亿700万美元急剧扩大到2025年中期的63亿6000万美元。通过借贷应用、稳定币和机构投资者的涌入，增加了约20倍。

数据是从125名亚洲和非洲的开发者、投资者、用户等收集而来的，显示出比特币的故事正在从“数字黄金”转向可编程收益资产。

利用的协议中，提到最多的是借贷协议，回答者中有59%表示正在使用。其次是比特币担保型稳定币（41%）、DEX（32%）以及代币化房地产等RWA代币（29%）。这些不仅仅是投机性投资，特别是对那些希望在不出售比特币的情况下获得流动性的用户来说，显示了产品市场契合的迹象。

依然存在的可信性担忧

然而，对可靠性的担忧仍然存在。36%的受访者将比特币存放在冷钱包中，并提到当前的去中心化金融平台缺乏信任。25%的人认为风险较高，因此选择避免比特币去中心化金融。此外，60%的受访者将智能合约的脆弱性列为最大的安全隐患。

"比特币的真正潜力超越了被动的价值储存手段"，Arch Network的CEO，马特·穆达诺（Matt Mudano）在报告中写道。

「释放流动性是下一个前沿」

开发者之间充满了乐观与挫折感。44%的人表示，他们之所以在比特币区块链上进行开发，是因为其安全性和去中心化的优势。另一方面，43%的人则将缺乏智能合约功能视为最大挑战。

开发工具、可组合性、文档的缺陷也被指出是一个大问题。

因此，许多比特币去中心化金融开发者采取了多链战略，其中63%在以太坊上构建，47%在索拉纳上构建，44%在Base上构建。

对于本地环境的期望

尽管如此，约一半的人表示计划长期转向比特币原生环境。其背后是新基础设施的出现，如无需桥接或包装资产、能够实现比特币基础虚拟机“ArchVM”的原生智能合约等信任要求。

比特币去中心化金融的规模所需的是什么？回答者提到优秀的开发工具（45%）、L2（层2）的普及（43%）以及更深的流动性。安全性是绝对条件，许多开发者表示，如果没有实现链上资产的完全可审计性和桥接的增强，他们将不会进行开发。

但尽管面临这些挑战，投资者仍然热切关注。

“如果比特币的2万亿美元市值有一部分能够被生产性地利用，那么其上涨空间将是不可估量的，”DPI Capital的Shahan Khoshafian表示。

当前的比特币去中心化金融正处于2019年时以太坊的状况——小众且粗糙，但充满可能性。如果这些开发者能够生存下来，比特币将不仅仅是被持有的资产，而是会成为被使用的资产。

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