算法稳定币Frax的野心：挑战央行货币垄断

随着DeFi和稳定币成为加密货币行业的重要入口，各类稳定币项目如雨后春笋般涌现。在这个背景下，一个名为"Frax"的稳定币项目于10月21日高调宣布进入市场，其目标直指央行货币。

Frax项目的创始团队阵容强大，引起了业界广泛关注。项目CEO兼联合创始人Sam Kazemian是一名伊朗裔美国软件工程师，曾在加州大学洛杉矶分校主修哲学和神经科学。大学期间，他自学编程和加密知识，并于2018年8月联合创建了去中心化在线百科全书Everipedia。

更引人注目的是，美国经济学者Stephen Moore以首席经济官的身份加入了Frax团队，负责掌控经济模型和借贷标准。Moore表示："我一直关注货币政策30年，对政府垄断货币感到不安。私人竞争者挑战中央银行的货币供应是非常有益的。"此外，项目的总法律顾问Ralph Benko曾担任里根总统的副总法律顾问，为Frax增添了浓厚的政治色彩。

Frax采用了一种创新的部分准备金制度，这与传统的一对一法币支持稳定币不同。该系统只有少量美元储备支持货币，借鉴了联邦储备银行的概念，通过算法来借出储备金并收取利息，以确保Frax的价值与美元保持挂钩。为降低风险，Frax在推出初期将持有接近100%的储备资金，随着网络普及度提高，逐步减少储备资金比例。所有贷款交易将通过区块链记录，无需央行参与。

然而，部分准备金制度的数字货币尚未经过市场检验，这也成为Frax面临的主要质疑之一。一些业内人士担心，如果赎回需求过高，缺乏完全一对一支持的稳定币可能会崩溃。值得注意的是，此前瑞士非营利组织Saga基金会推出的SGA代币也采用了类似机制，但最终以失败告终。

面对这些挑战，Sam Kazemian强调了Frax的独特贷款机制。他解释道："Frax利用链上借贷收取利息创造现金流，一旦价格下跌，就可以用这些现金流回购FRX。"这种方式类似于中央银行通过发行债券回购法定货币。Frax利用去中心化金融（DeFi）货币市场的利息收入来维持算法层面的稳定性，本质上类似于Dai和Tether稳定币之间的货币政策关系。

Kazemian表示，目前区块链上存在大量借贷需求，他预期Frax有望成为市场上最大的借贷方之一。Frax及其抵押品正在EOS主网上进行测试，并定期部署到Github。虽然尚无具体发布时间表，但Kazemian预计Frax有望在一年内推出完整产品。

作为Everipedia联合创始人的新项目，Frax将受益于前者的基础设施和生态系统，这有助于其更好地适应市场和监管环境。Kazemian表示："我们将允许使用IQ代币作为抵押品来借Frax储备。我们还计划将Frax整合到Everipedia中，提升其价值。我将Frax项目视为Everipedia进入DeFi领域的入口，相信两个项目将相互促进。"