加密货币的新时代：从边缘到主流的演变

2020年，一部名为《区块链之新》的纪录片回顾了比特币诞生后的十年历程。当时，比特币价格还在1万美元左右徘徊。短短几年间，区块链行业经历了起起落落，度过了严冬与酷暑，见证了毁灭与重生。到2024年12月，比特币价格突破10万美元大关，其市值超越沙特阿美，跃居全球资产第七位，与Alphabet（Google）仅一步之遥。

这一里程碑不仅仅是数字上的胜利，更标志着加密货币从边缘走向主流的重要转折。本文将梳理比特币从灰色地带到合规化的发展历程，简要介绍主要加密货币的类别，并分享对加密货币未来的一些看法。

比特币的发展轨迹

2008年11月1日，一个署名为中本聪的神秘人或团体发表了《比特币：一种点对点的电子现金系统》白皮书。比特币通过公开、去中心化的分类账（区块链）和工作量证明（PoW）机制，解决了在无中心化机构情况下，固定总量加密货币的发行与流通问题。

2009年1月3日，中本聪在荷兰赫尔辛基的一台小型服务器上生成了创世区块，并在其中留下了一句话，引用了当天《泰晤士报》的头版标题，标志着比特币正式诞生。

2010年5月22日，一位网名为Laszlo Hanyecz的用户用1万枚比特币购买了两个披萨，成为有记录的首次比特币支付事件。当时这些比特币价值约30美元，如今已超过10亿美元。为纪念这一事件，5月22日已成为加密圈的"披萨节"。

比特币早期主要在暗网交易平台上使用，用于非法商品交易。2011年至2013年间，暗网平台上流通的比特币一度占到总流通量的80%。

2013年8月，暗网平台被关闭后，比特币开始引起一些机构的关注。同年9月，某公司推出了首个比特币信托基金，这是当时唯一可在美股二级市场交易、追踪比特币价格的投资产品。比特币价格也被推高至1242美元。

这一时期，早期交易所如雨后春笋般涌现。其中一家成为当时最大的比特币交易所，管理着约45亿美元资产，占全球比特币交易量的70%。然而2014年2月，该交易所遭遇黑客攻击，85万枚比特币被盗，最终导致破产。这一事件引发加密货币市场整体崩溃，比特币价格从761美元跌至321美元。

另一家早期交易所于2012年5月成立，2013年获得某投资公司投资并托管其用户资金购买的比特币。该交易所现已成为美国交易量最大的加密货币交易所，并于2021年4月在纳斯达克上市，成为美国首家上市的加密货币公司。

2017年12月11日，芝加哥期货交易所推出全球首个比特币期货。比特币价格随之飙升至接近2万美元，而在当年1月份，其价格还不到1000美元。

2020年8月，一家商业智能解决方案公司开始大规模购入比特币，成为美国主要证券交易所中首家将比特币列入资产负债表的公司。截至目前，该公司持有约44万枚比特币，是持有量最多的上市公司。

某知名电动车公司的创始人兼CEO也是加密货币的支持者。该公司于2021年1月投资15亿美元购买比特币。比特币价格在4月飙升至64000美元以上。虽然5月因监管因素一度跌至20000美元以下，但11月又触及69000美元的历史新高。

然而2022年，随着一家大型中心化加密货币交易所破产，比特币价格一路下跌，最低至15500美元。前述电动车公司也在低点出售了75%的比特币持仓。

2024年1月，某大型资产管理公司带头推出了期待已久的比特币现货ETF，随后整个加密市场迎来新一轮热潮，比特币价格开始突破40000美元大关。

2024年11月，伴随着某候选人在美国总统大选中胜出，加密市场被彻底点燃，比特币迎来强势上涨，连续刷新历史高位，最高升至108000美元。

其他主要加密货币

加密货币种类繁多，分类交叉复杂。这里主要介绍市值最大的三类：Layer1、Meme和DeFi。

Layer1

Layer1是底层区块链的别称，比特币、以太坊、某些平台币等都是其典型代表，负责支撑整个生态系统的基础设施。即使不计比特币，Layer1仍是加密货币中市值占比最大的类别。

2013年11月，一位程序员发布了《以太坊：下一代智能合约和去中心化应用平台》白皮书。相比比特币单一的现金系统功能，以太坊是一个去中心化的全球计算机平台，可以运行任意复杂度的智能合约。以太坊是仅次于比特币的第二大市值加密货币，开创了区块链的智能合约时代，是Web3的开端，也是除比特币外唯一有现货ETF的加密货币。

2017年7月，某交易所推出，如今已成为全球最大的加密货币交易所。其平台币是目前市值最高的平台币，可用于享受交易费折扣、参与新项目发行，并作为该交易所智能链上的Gas代币。

2017年9月，某前以太坊联合创始人推出了一个采用PoS共识机制的区块链项目。该项目旨在解决以太坊的不足，包括互操作性、可扩展性和可持续性，被称为初代的"以太坊杀手"。

2017年11月，一位前高通工程师发布了某项目白皮书，介绍了一种在不信任的计算机之间保持时间的机制。基于此，他构建了一个高性能Layer1，旨在实现软件按照硬件速度扩展的目标。该项目不仅是最成功的"以太坊杀手"，还成为高性能Layer1的代表，相比以太坊牺牲了部分去中心化，但性能提升了百倍。

2021年9月，几位前社交媒体巨头加密部门的资深工程师成立了一家公司，并于次年8月推出了一个高性能Layer1项目。该项目通过自身定制版本的编程语言来编写智能合约，采用了基于对象的数据模型，允许独立对象并行处理交易，从而实现高吞吐量和低延迟。该项目在2024年增长迅猛，被称为某高性能Layer1项目的"杀手"。

Meme

Meme币是加密货币领域中备受关注的一种数字资产。Meme更像是一种文化现象的象征，融合了幽默、创意和社交互动。

2013年12月6日，两位程序员受到网络上流行的柴犬表情包启发，创建了一种模因币。创始人最初只是想做一个轻松有趣的加密货币，调侃当时加密货币圈的浮夸和炒作现象，并不考虑实际用途。这种币不仅是第一个Meme币，也是某知名企业家最青睐的加密货币。

Meme币的代表项目还包括以太坊上的某些代币，以及其他公链上的代币等。

DeFi

DeFi（去中心化金融）指运行于区块链上的金融应用生态系统，通常不受任何中央机构或中介机构控制。它们在去中心化网络上使用智能合约执行交易条款，使用户能够直接完成交易，无需传统金融机构参与。

2020年夏天，DeFi项目在以太坊上爆发，区块链市场所有关键指标都显著改善，整个加密货币市值大幅增长了近100倍。可以说DeFi是目前区块链应用层最大的创新。

DeFi类项目可进一步分为稳定币、去中心化交易所（DEX）和借贷等。

稳定币分为中心化稳定币和去中心化稳定币，主要锚定法币（主要是美元），保持1:1的兑换比例。

DEX以某些项目为代表。其中一个是以太坊上最大的DEX，于2018年11月推出。2023年该项目交易量突破4500亿美元，不仅占整个DEX交易市场的半壁江山，更超过了美国最大交易所的现货交易量。

借贷项目中，有一个是以太坊上最大的借贷项目之一，于2017年11月推出。它是一个借贷池系统，允许用户借入、借出和赚取数十种不同加密货币的利息，无需中间人。该项目至今未发生过重大安全事故。

结语

许多人一提到加密货币，就会联想到洪水猛兽或赌场骗局。但现在已经快到2025年了，比特币都突破10万美元了，我们应该用更新的眼光来看待加密货币。

首先，对大多数主流加密货币而言，它们已经是高流动性、高价值的资产。其中比特币在未来可能会被更多公司纳入资产负债表，甚至成为一些国家的储备资产。

其次，加密货币项目可以看作早期新创科技公司。Layer1类似于SaaS公司，Meme类似于潮牌，DeFi类似于金融公司。加密货币对项目具有投票权，有些还可以生息，可以类比公司股票。不过，发行加密货币比发行股票门槛低得多，项目方可以在设计完经济模型后直接发行，因此风险更高，炒作也更盛行。

最后，Web3是人类历史上的一场科技革命，加密货币既是其构成要素也是其副作用。加密货币或许存在金融泡沫，但泡沫往往围绕在变革性技术周围。我们应该以更包容的态度看待Web3和加密货币的发展。

在Web3的世界里，你可以成为投资者、意见领袖、套利者、开发者，或者仅仅是见证者。市场上既有贪婪也有恐惧，人性中既有卑劣也有高尚。Web3的冒险时代已经开启，时代的阳光下inevitably存在阴影，但不愿冒险的人，也不会站在阳光下。