FTX债权交易市场升温，多家投资公司竞相收购

近期，多家知名投资机构正在积极洽谈收购FTX债权。据悉，一些规模较小的投资公司已经从急于退出的对冲基金手中购入了部分债权。这些交易的售价可能低于破产程序最终分配的金额。

作为曾经的加密货币交易巨头，FTX在上月申请破产保护后，留下了约100万名债权人，总欠款高达数十亿美元。根据法庭文件显示，仅前50名债权人的欠款就高达31亿美元。虽然许多债权人选择等待破产程序完成，但也有部分债权人开始寻求通过不良债务经纪商和买家快速脱身。

然而，当前出售债权意味着要承受巨大损失，因为债权售价仅为面值的百分之几。债权收购方则需要耐心等待，通过破产程序以期收回更多资金。

一位业内专家表示："市场对这些债权兴趣浓厚，但多数人对其缺乏深入了解。有人甚至不清楚稳定币的概念。"

某投资公司创始人在交易复杂的加密资产头寸方面经验丰富，曾收购过多家崩盘的数字资产公司的债权。他指出，购买此类债权需要极大的耐心，因为相关法律纠纷可能需要多年才能完全厘清。

FTX宣称的深厚流动性池曾吸引了众多机构投资者，包括加密对冲基金等。多家资产管理公司的高管已公开透露其公司资产被FTX套牢的情况。

业内人士表示，基金公司大多希望尽快脱身，而不愿面对旷日持久的法庭程序。一些FTX客户也希望在年底前完成债权出售，以便在报税时进行亏损减记。

目前，市场上已有多笔FTX债权交易完成，成交价格在面值的5-6%左右。有投资者正在就一家新加坡基金经理约1亿美元的债权进行谈判，并接触了一家涉及2300万美元债权的德国基金。这些基金的要价通常接近面值的10%。

对破产债权未来价值的评估被认为更像一门艺术，而非科学。虽然可以通过粗略计算对可用资产和负债有大体把握，但巨额回报往往取决于司法论据。

一种法律策略是押注美国法院将基于英国信托法，承认客户资产以信托形式持有。这意味着信托持有的资产将享有优先权利，相关客户有望优先获得偿付。

值得注意的是，债权并非都与客户资产有关。市场上还流传着一份FTX US的雇佣合同，其中包含了保证支付后续9年工资的条款。该合同年薪为525,000美元，且保证每年最低加薪15%，外加奖金。然而，有专业人士表示，美国法院不太可能执行此类条款，未支付的工资在破产索赔中几乎一文不值。