以太坊正处于暴涨前夜

昨日ETH及其生态蓝筹标的价格大涨,ETH上涨6.4%,UNI上涨24.4%,AAVE上涨13.1%,ENA上涨6.6%。本轮牛市以来,我们从1400美元开始建仓ETH相关标的,近期还购入了ETH看涨期权。

我们看好ETH的逻辑是:特朗普政府致力于建立稳定币体系,利用区块链特性吸纳全球M2流动性,增加美债需求。为此放宽了加密监管,推动监管措施落地,规范加密市场。稳定币和DeFi的最重要基础设施就是以太坊。稳定币的涌入、RWA的发展都将推动DeFi繁荣,增加以太坊的使用和GAS收入,提升其市值。

一、持续乐观的加密监管

SEC主席Atkins明确推动加密资产监管转型:

1. 简化流程,制定清晰可预测的规则
2. 90天内发布代币分类标准,设立"安全港"制度
3. 探索链上证券交易所上市
4. 与CFTC、FTC合作建立联合监管框架
5. 推出DeFi"创新豁免"框架

《CLARITY法案》和《天才法案》进一步完善了加密监管框架,放宽了对发行、托管和交易的监管。DeFi有望实行"创新豁免",ETH质押ETF批准预期升温。

二、以太坊是链上金融最重要的基建

1. 以太坊基金会力推"Defipunk",构建符合密码朋克原则的DeFi生态

2. 稳定币总量7个月增长40%,约50%流通在以太坊上

3. 以太坊拥有最大规模的DeFi TVL,超50%资金沉淀在DeFi协议中

4. 新增稳定币主要流向:
   • 原生DeFi市场(UNI、AAVE等)
   • 合规机构搭建的RWA市场(如贝莱德BUIDL基金)
   • 优化支付领域(如摩根大通Kinexys)
   • 部分流向加密炒作市场

三、市场数据显示看涨

1. 合约持仓创新高370亿美元,市场流动性充足

2. 恐惧贪婪指数刚转入贪婪区间,市场情绪尚未到顶

3. 交易所做空人数增加,但多空比例仍相对平衡

4. CME期货未平仓合约量创新高,非商业交易者略偏空

5. AAVE借出68亿美元ETH,存在大量潜在空头

6. ETH ETF持续净流入,贝莱德大幅买入

7. 期权市场看涨情绪明显

8. 以太坊金库SBET带来新需求

9. 加密企业密集上市,创造持续资金热点

综上所述,ETH中长期有望突破14000美元。监管放宽、稳定币增加、机构入场等因素将推动ETH继续上涨。