古老比特币地址突然激活引发市场波动

周五，8个沉睡14年的古老比特币地址突然活跃，引发市场短暂恐慌。这些地址共持有8万枚比特币，据分析可能属于2011年的一名独立矿工。该矿工当年累计获得180个区块的挖矿奖励，曾一度持有20万枚比特币，是比特币历史上的第五大巨鲸。

这些比特币的持仓成本仅1.76美元/枚，按现价10.8万美元计算，未实现收益高达6.1万倍。如果大规模抛售，势必对市场造成巨大冲击。考虑到2024年一次约5万枚比特币的抛售就曾引发长达数月、最大跌幅32%的市场震荡，8万枚比特币的潜在抛压可能引发更剧烈的市场波动。

根据2020年的一项研究，十年未移动的比特币仅有0.5%的概率重新进入市场流通。因此，持币超过十年且没有任何转账记录的地址通常被视为永久性丢失。对于这次沉睡比特币的苏醒，市场主要流传三种说法：

1. 一位因非法集资挖矿而入狱的人士提前获释，重新获得了资产处置权。

2. 远古矿工意外找回了存放私钥的硬盘。

3. 本轮比特币上涨的主力与某巨鲸为一致行动人，激活这些比特币是为了测试市场反应，降低市场对大额异动的敏感度，为后期的筹码派发做准备。

目前看来，第三种可能性较大。主要依据是：一、该巨鲸获得8万枚比特币后，只是将其转移至新地址而未有进一步操作，符合大额持有者的常规安全管理行为；二、消息传出后，比特币市场价格仅小幅下跌1.09%，资金并未出现明显抢跑迹象。这表明巨鲸短期内可能无意大规模抛售，市场主力也并未将此视为不可控因素。

与此同时，美国政府近期的一系列政策动向值得关注。7月4日，《大而美法案》正式签署生效，标志着新一轮大规模减税与财政支出计划的启动。该法案预计将导致联邦财政赤字增加高达5万亿美元，远超前一轮财政扩张政策。

尽管长期来看这可能加剧美国债务风险，但短期内，该法案通过永久化部分税收减免、提高标准扣除额、免除部分税收等措施，有望增加居民收入、刺激消费、提振股市，效果类似于直接发放现金。

另一项潜在利好是银行体系补充杠杆率（SLR）的调整。美联储正考虑将大型银行的SLR要求从5%下调至3.5%，并可能将低风险资产排除在杠杆率计算之外。这一调整预计将在今年夏季完成，可为美国大型银行释放约2万亿美元资产负债表空间，并压低美债长端收益率。

目前美国的宏观政策组合明确：新增债务将由银行体系和稳定币法案共同承接，美联储降息则为此提供基础流动性支持。这一政策闭环短期内运行顺畅，预计将继续支撑风险资产保持强势。

从技术面看，比特币仍处于主升浪阶段，短期市场噪音仅引发日内级别的震荡。在强烈共识支撑下，比特币深度调整的可能性较小。预计经过短暂整固后，价格将继续上涨，长期目标区间为127600-137500。