2024年加密市场回顾与2025年展望

2024年是加密货币历史上重要的一年。围绕ETF和美国大选两大核心话题,以比特币为主导,加密行业成功实现突破。上市公司、传统金融机构甚至政府纷纷进入,行业主流化程度和认可度大幅提升。监管环境也随着新政府上台而趋于明朗和宽松。主流融合、路径分化以及监管演进成为今年行业的主旋律。

2024年回顾

比特币无疑是2024年的核心。ETF和国家储备使比特币突破10万美元,正式超越加密货币范畴,成为全球认可的抗通胀资产和价值储存手段。比特币正从数字黄金向超主权货币迈进,标志着这场金融实验取得阶段性胜利。比特币生态也得到扩展,虽然铭文、符文等应用起伏不定,但多元生态已初步形成。比特币DeFi总锁仓量从年初3亿美元飙升至67.55亿美元,全年增长超20倍。

以太坊今年表现不佳,价值捕获和用户活跃度下降,叙事力不从心。DeFi复兴口号虽响,但实际投资不足。Layer 2内卷加剧,持续蚕食主网份额,引发市场对以太坊机制的质疑。相比之下,Solana强势崛起,从年初的无人问津到年末占据6.9%的市场份额,仅次于以太坊。凭借低成本和高效能,Solana成为MEME之王,吸引大量散户。

TON和SUI也脱颖而出。Telegram带动链游热潮,为Web3开辟新入口。TON累计链上用户超3800万,交易量超21亿美元。SUI凭借价格暴涨吸引眼球,Move公链发展迅速。Aptos虽价格表现较弱,但更受传统资本青睐,与多家大型金融机构建立合作。

MEME成为今年市场主要驱动力,反映了市场格局的转变。MEME从单纯炒作发展为文化金融代表,交易量占比持续上升。围绕MEME的基础设施不断完善,公平发射平台Pump.fun异军突起,成为年度最赚钱应用之一。

AI在Web3领域经过一年沉寂后再度崛起。AI Agent成为新热点,被认为是继DeFi后的第二个现象级赛道。虽然目前应用还较为表层,但发展潜力巨大。

PayFi成为连接传统金融与Web3的桥梁。稳定币规模大幅增长,在全球支付和汇款市场占据一席之地。RWA市场规模扩大到140亿美元,覆盖多个领域。香港等地区将稳定币和RWA列为重点发展方向。

尽管整体向好,但加密行业也经历了艰难的压力测试。创新乏力、内部纷争、重组并购不断,流动性减弱导致路径分化,形成比特币核心吸金、其他币种被挤压的格局。山寨市场大部分时间表现低迷,直到年底才触底反弹。

2025年展望

展望2025年,随着新政府上台,加密新纪元即将开启。多家机构对明年市场持乐观态度:

• 价格预测:大多数机构预计比特币价格将达到15-20万美元,部分机构甚至预测可能突破50万美元。ETH预计在6000-7000美元左右,Solana可能涨至500-750美元。

• 宏观环境:预计美国经济将实现软着陆,监管环境趋于宽松。ETF资金流入增加,比特币有望被更多国家和企业纳入储备。

• 重点赛道:稳定币、代币化资产和AI是机构最关注的领域。预计稳定币结算量将达到3000-4500亿美元,代币化证券价值或超500亿美元。AI与加密结合将带来新的应用场景。

• 其他方向:DeFi复兴、应用链和L2整合、ZK技术普及、DEPIN行业增长、NFT回归等也被多家机构看好。

投资策略

1. 主流币价格有望继续上涨,尤其是2025年Q1将迎来密集利好。

2. 山寨市场分化加剧,合规性强的项目更易获得资金青睐。

3. 以太坊面临挑战,但技术升级或带来新机遇。Solana等新公链竞争加剧。

4. 基础设施向应用转型是大趋势,消费级应用将成为重点。

5. MEME投机潮可能放缓,但相关基础设施仍有发展空间。

6. 机构青睐的稳定币、AI、RWA、DePin等赛道值得关注。

7. 能提供链上杠杆的流动性工具可能受追捧。

新的周期即将到来,投资者应把握机遇,深入研究并积极参与新兴领域。