机会经济框架:潜在影响分析

本周市场进入杰克逊霍尔会议前的观望期,各界都在等待美联储主席对最新经济数据作出解读,并就未来货币政策给出明确指引,这无疑将成为9月利率决策的关键参考。然而,上周五出现了一则有趣的信息,在加密领域并未引起太多关注,那就是某总统候选人正式公布了其首个明确的经济政策框架——"机会经济"架构。

总的来说,"机会经济"框架是一个倾向左翼的经济方案,具体指通过政府政策,从住房、医疗、食品日用品、育儿四个方面降低美国民众的生活成本。该方案若得以实施,可能再次推动加密货币市场重现2021年的上涨趋势,但与之伴随而来的或将是美国通胀的重新抬头。

1.7万亿规模的补贴计划

近期,随着某候选人正式获得提名,在各方积极宣传下,其声势明显提升。民调数据一度超过对手,呈现众望所归之势。当然,熟悉选举体系的人可能清楚,民调结果往往具有主观性,组织者可以通过多种方式得出预期结果。因此对这些数据还是应持观望态度,但也反映出该候选人的实力不容小觑。这也是为什么其对手急于重返社交媒体,并与某科技企业家积极互动的原因。

一直以来,该候选人被质疑的几个核心点之一是从政以来并未展现出明确的经济政策偏好,这主要与其工作履历有关。但考虑到其过往处理的政治议题,包括移民与治安问题上展现出的左翼民粹态度,市场已在一定程度上预判其上任后的经济政策可能偏左。随着8月16日其竞选团队正式发布第一个明确的经济政策文件,让许多人大跌眼镜,也引发了较大争议。

这项提议被称为"机会经济",是因为其团队认为,通过减轻美国家庭成本,将让更多中产阶级获得就业与创业机会,从而激发整体经济活力,重拾美国梦。争议的主要原因是这是一个极左的经济政策,通过政府干预方式,从四个方面降低美国民众的生活成本。

在住房方面主要包含三个方向:

1. 呼吁建造300万套新住房,通过多种方式刺激该计划。

2. 通过打击企业与主要房东来降低房屋租金。

3. 为首次购房者提供25000美元的首付补贴。

医疗方面主要包括三个方向:

1. 设定药品费用上限。

2. 加快医疗保险对处方药的谈判速度。

3. 增强竞争并要求医疗保健行业提高透明度。

食品日用品方面主要包括:

1. 推进联邦首个禁止食品和杂货价格欺诈的禁令。

2. 制定明确规则,限制大公司从食品和杂货中获取过高利润。

3. 赋予相关部门新权力,对违规公司进行调查并施加严格处罚。

育儿方面主要包括:

1. 为有孩子的中产阶级家庭减税。

2. 为新生儿家庭提供税收抵免。

3. 为双职工家庭和医疗保险购买减税。

这些提案承诺将在上任后100天内开始实施。其中争议最大的主要集中在住房与食品日用品方面的政策,以及整个政策的总体预算。反对者认为激进的住房补贴与建设政策将极大拉高政府财政压力,造成更严重的债务危机。食品日用品方面的政策也被认为违背市场规律。

在该方案的总预算上,非营利性组织估计将在未来10年内导致政府赤字增加1.7万亿到2万亿之间。这可能造成三方面问题:加剧美国债务危机,推升国内通胀,激化国内社会矛盾。该法案公开后,美元指数以及黄金均出现了较为剧烈的反应。

对加密世界的影响

分析该法案对加密市场的影响,一直以来美国社会引以为傲的是其纺锤形的社会阶级结构,虽然中产阶级占比处于下降趋势,但总体仍超过50%。该法案的影响主要惠及这部分人群。

政府政策对经济干预的效用存在递减效应,但短期内的影响通常较为强烈。若上述方案得以实施,短期内美国中产阶级家庭的生活成本将显著降低,居民短期内的可支配收入增加。这为风险资产,尤其是高EPS的科技类资产的上涨带来了土壤。

这个故事在2021年已经上演过一次。当年年初政府推行的1.9万亿新冠疫情救助法案,让大部分美国家庭短期内的可支配收入激增,由此引爆了以比特币为主的加密市场上涨狂潮。但随着财富效应累积,通胀压力与日俱增,美联储不得不进行长达两年多的货币紧缩周期,引发风险资产大幅回撤。

因此,若类似规模的经济政策得以实施,短期内可能利好加密资产,但中长期需警惕由此引发的通胀回归带来的货币政策风险。当然,这需要该候选人获得竞选成功,且能确保政策有效实施。未来这一情况仍需持续关注。