预言机行业分析：寻找第二增长曲线

预言机是区块链系统中连接链外数据和智能合约的关键基础设施。从根本上看,预言机项目的核心竞争力主要体现在四个方面:数据获取的全面性与可信性、独家数据的获取与价值捕获、验证机制的安全性与去中心化、传输效率与网络鲁棒性。

预计到2030年,预言机行业的整体市场规模将在138亿美元至231亿美元之间。Chainlink作为行业龙头,拥有丰富的数据源和广泛的项目合作;Pyth Network在传输速度和金融数据获取方面具有优势;Redstone则是目前唯一同时支持推送和拉取两种喂价方式的预言机。

未来,预言机将不再过度依赖为DeFi项目提供喂价服务,真实世界资产(RWA)有望成为预言机行业强劲的第二增长曲线。DePIN、AI、DeSci等新兴业务也有机会与预言机的数据服务相结合,成为行业收入增长的新动能。

预言机的发展历程

2014年及以前:预言机需求初现,去中心化预测市场Augur推出。

2015-2016:以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出预言机概念,Oraclize推出首个去中心化预言机服务。

2017-2018:Chainlink成立,提出去中心化预言机网络(DON)概念。

2019-2021:DeFi爆发,预言机需求激增,Band Protocol、Tellor等项目相继推出。

2022-2023:预言机服务向多链、多场景扩展。Chainlink推出跨链互操作性协议(CCIP),Pyth Network主网上线。

2024-2025:预言机服务从DeFi扩展到游戏、NFT、保险等领域。DePIN应用对物联网预言机需求增加,AI与预言机开始探索结合。

预言机赛道市场规模

截至2024年底,预言机项目总市值为105.5亿美元,占DeFi总市值的11.8%。基于Grand View Research对DeFi市场的预测,本文提出两种假设场景来测算预言机市场空间:

• 乐观情形:预言机市场规模维持在DeFi市场规模的10%,到2030年将达到231亿美元。

• 中性情形:预言机市场规模保持在DeFi市场规模的6-8%,到2030年将为138-184亿美元。

预言机赛道的主要项目

Chainlink

Chainlink是预言机行业的绝对龙头,提供喂价、自动化、可验证随机函数、跨链操作等服务。2024年,喂价服务收入占项目总收入的95%。

Chainlink的主要服务包括:

1. 喂价服务:通过多个独立节点从多个优质数据聚合商获取数据,进行本地聚合与清洗后提交至链上。

2. 自动化服务:包括Keeper交易自动化服务和Automation 2.0,可在特定事件触发下自动执行操作。

3. 跨链协议:CCIP为智能合约开发者提供了具有计算能力的通用基础架构,能够跨越各个区块链网络传输数据和智能合约指令。

4. 可验证随机函数:为每一个随机数请求生成一个或多个随机数,并附上一份加密证明。

5. 企业隐私数据服务:为企业提供机会向区块链环境出售数据和API服务,实现隐私数据上链、链下计算合约逻辑以及链上交易隐私数据等功能。

Pyth Network

Pyth Network是Solana生态重点支持的预言机项目,以低延迟和金融数据获取为特色。其主要喂价服务发生在Solana链上,难以在以太坊上扩大市场份额。

Pyth Network的主要服务包括:

1. 喂价服务:针对EVM链、Solana、Sui等不同类型的公链提供相应的SDK。

2. 随机数生成服务:Pyth Entropy是其推出的随机数生成产品。

3. 快速中继服务:Express Relay旨在消除链上MEV(最大可提取价值),通过竞价机制让用户优先处理交易。

Redstone

Redstone是一个跨链预言机项目,已完成超过70条公链的集成。其特色在于同时支持推送模型和拉取模型,以及AI预言机架构CLARA的探索。

Redstone的主要服务包括:

1. 推送模型:通过链下中继器将数据推送到链上,实现喂价服务的定制化与自动化。

2. 拉取模型:链上智能合约在需要数据时主动调用预言机接口,提高gas效率。

3. AI预言机架构CLARA:一个区块链通信层框架,旨在实现代理之间的无缝通信。

RWA开启预言机赛道的第二增长曲线

真实世界资产(RWA)成为预言机能力延展的新战场,有望以可信的链下数据钥匙打开千亿美元级增量市场。

1. RWA喂价服务需求增长:麦肯锡预测到2030年,代币化的真实世界资产将达到2万亿美元。预言机作为RWA的重要基础设施,可以获得明显的收入增量。

2. 已为RWA项目提供服务的预言机:

   • Chainlink支持Backed Finance部分代币化RWA喂价
   • Redstone为加密世界引入欧元区国债ETF数据源
   • Pyth Network为RWA平台Ondo Finance提供喂价服务
   • Supra公链的DORA 2.0提供RWA喂价服务
   • Chronicle Labs推出RWA预言机"The Verified Asset Oracle"

3. 非金融资产的高门槛链下数据建模:预言机需要为房地产、充电桩、光伏组件等非金融资产提供更复杂的服务,包括接入反映资产状态和影响因素的数据源,并结合数学模型将这些信息转化为可信的链上价格或风险评估。

多类型数据专用预言机,行业增长曲线从2到N

预言机的服务能力正从"通用化传输"迈向"垂直化处理",为特定类型的数据构建专用采集、验证和上传系统。

1. 物联网数据预言机:支持DePIN产能扩张,如Echolink已完成约800万硬件设备的连接。

2. 代码预言机:可能用于DEX代码漏洞检查,如Uniswap的漏洞赏金计划。

3. 生物大分子预言机:为Crypto × Biotech提供基础设施,可能利用医学期刊或数据库作为数据节点,为大分子的代币价值提供数据支撑。

结语

预言机正从服务标准化金融协议的"通用数据层",逐步演化为支持垂直场景的"多模态基础设施"。随着链上对更多模态数据的需求增加,以及智能合约性能的提升,RWA有望成为预言机赛道最主要的第二增长曲线。同时,垂直化的专用预言机创业项目将不断涌现,为预言机行业带来新的增长动力。