加密货币市场面临新挑战：概念炒作退潮，真实价值成关键

近期加密货币市场呈现出明显的疲软态势，不仅交易所的小众币种表现不佳，就连在去年第四季度表现抢眼的链上代币也遭遇大幅下跌。

以AI相关代币为例，今年以来的跌幅令人咋舌：

• Virtual下跌79.2%
• Ai16z跌幅达85.5%
• AIXBT下跌68%
• Griffain跌去80.3%
• Buzz跌幅72.4%
• Fartcoin下跌67.5%
• ARC下跌62%
• Swarms跌幅45%

短短不到三个月时间，这些曾经备受追捧的AI项目市值蒸发高达八成。虽然目前还不能断定AI赛道已经失败，但投资者兴趣的急剧下降是不争的事实，想要重新吸引关注恐怕并非易事。

另一个热门赛道——名人代币也遭遇类似命运。自特朗普开启这一趋势以来，各路名人乃至国家纷纷效仿。然而，这些代币的跌幅同样惊人：

• Trump跌去77.1%
• Melania下跌91%
• Vine跌幅92.7%
• jailstool跌幅93.5%
• Jellyjelly暴跌98%
• CAR下跌98.5%
• Libra跌去94.3%

加密货币圈有句俗语："炒新不炒旧"，意味着资金总是追逐最新热点。但对比AI代币，名人币的跌幅更为惨烈。那么，这两个赛道究竟存在什么问题？在缺乏新概念的当下，市场还有突破口吗？

当前困境：过度依赖概念炒作

AI代币领域的主要问题在于，大多数项目仍停留在"概念展示"和"未来规划"阶段，缺乏实用且能大规模推广的产品。即便有些项目推出了可用服务，也常因界面复杂、用户体验差而难以留住普通投资者。更糟糕的是，一些项目方为迎合市场对"AI+区块链"的期待，往往先以夸大宣传拉升价格，实际应用却一再延期。长此以往，资金失去耐心，导致相关代币价格大幅回落。

名人币方面，虽然特朗普掀起了一波热潮，但随后遇到了"名人效应衰减"的问题：很难再找到一位在话题性和影响力上能与特朗普匹敌的公众人物。后续各国政要、网红明星虽然纷纷跟进，却无法复制最初的资金热度和市场情绪。市场追捧度不断下降，导致名人币赛道呈现昙花一现的特征，投资者信心迅速流失，价格随之暴跌。

这些赛道陷入大幅波动的根本原因在于，多数项目仅停留在"炒概念"层面，缺乏真实且可持续的盈利模式。无论是AI代币还是名人币，其核心叙事都过度依赖资本和热度快速进场，却没有让用户长期参与的动力。一旦热度消退，价格就难以维持，更无法吸引新资金进入。

寻找具备真实收益的项目

要在当前市场环境中脱颖而出，关键在于找到具有"真实收益"且"愿意与用户分享"的产品。所谓"真实收益"，不仅仅是依靠交易所上市时的短期涨幅，而是能通过实际的业务模式和交易行为持续产生回报，并将这些回报反馈给代币持有者或生态系统参与者。

某些去中心化交易平台就采用了这种模式。它们的业务模式与中心化交易所相似，主要收益来自合约交易手续费。但不同的是，这些平台将全部手续费用于回购平台代币。由于交易手续费与交易量直接相关，这种做法将代币价值与平台实际业务紧密绑定。

数据显示，一些领先的去中心化永续合约交易平台占据了全市场约45%的24小时交易量，日均交易额达37.8亿美元，每日收入约100万美元。即便在当前市场低迷时期，这些平台仍保持高度活跃，其代币价格也相对坚挺。

无论多么火热的概念最终都会冷却，能够在加密货币市场长期存在的，还是那些找到产品市场契合点、具有高用户黏性和真实收益的项目。