18.8亿元融资助力高速光模块扩产 AI浪潮下光模块龙头布局全球

近日，某公司公告拟发行可转换公司债券进行募资，总金额不超过18.8亿元。其中9.6亿元将用于成都高速率光模块扩建项目，9.2亿元用于泰国高速率光模块新建项目。

全球算力需求快速增长，光模块作为连接服务器、组建AI算力集群的核心部件，海外需求呈现集中爆发态势。AI应用对光模块的性能、质量和供货稳定性提出了更高要求。近年来，国内领先企业凭借优秀的产品质量和稳定供应，在全球高端光通信市场取得突破。在AI时代，中国光模块行业能否为算力提供稳定、大量的产能，将逐渐影响全球AI扩张速度。站在新一轮全球科技革命的起点，光模块这一AI核心环节的产能储备，不仅关乎企业发展，也关系到中国在全球高端制造业的话语权。

该公司上一轮融资完成于2020年12月，募资总额16.5亿元，用于高速光模块产能建设。这轮融资后扩展的新产能，成为公司在全球AI浪潮中抓住机遇的关键。完成融资后，公司2021和2022年摊薄ROE持续增长，2023年则凭借新产能抓住AI机遇，走出行业底部。作为行业龙头，该公司对接海外大客户核心需求，对产业周期和产能需求把握更为敏锐。预计此轮融资将进一步提高公司经营质量与行业地位。

近期，海外AI发展持续加速，从新型AI芯片的发布到大型语言模型能力的进化。产业层面也在发生持续变化，一些科技巨头正积极进军AI基础设施市场。同时，多家科技公司纷纷加大对AI基础设施的投入。这些变化为国内光模块龙头企业带来更多发展机会。

在AI需求持续推动下，预计高速光模块需求和市场空间将进一步扩大，高速产品有望加速放量。业内分析师预计该公司2024-2026年归母净利润将达到15.28、22.45、29.98亿元，对应PE为40.3、27.4、20.5倍。

需要注意的是，AI发展不及预期、算力需求不及预期以及市场竞争加剧等因素可能对行业发展带来风险。