德州成为美国首个落地州级比特币储备的州

近日，德克萨斯州通过了SB 21法案，成为全美第一个设立由公共资金支持的独立比特币储备基金的州。州政府已拨款1000万美元用于在未来两年内购买比特币。这笔基金将由州主计长管理，并设立在州财政系统之外。

同时，HB 4488法案的签署确保了该比特币储备基金不会受到州财政周期性"资金清扫"机制的影响，即不会被挪用于一般财政用途。即使到明年夏天前尚未购买任何比特币，该储备基金的法律地位也将继续存在。

SB21法案主要内容

SB21法案认为，比特币及其他加密货币具备提升德州财政韧性的战略潜力，可作为对抗通胀与经济波动的工具。该法案规定：

1. 主计长可灵活运用资产，进行投资、交换、出售、管理或持有行为。
2. 储备资金可与州财政资金池共同投资。
3. 除非法律授权，主计长不得将储备资金转入州财政。
4. 投资资产范围限定为过去24个月内平均市值不低于5000亿美元的加密货币。

在执行层面，主计长可与具备冷钱包安全托管技术的合格托管人以及协助资产购买和管理的合格流动性提供者签订合同。法案还提出了五人组成的战略比特币储备顾问委员会，负责资产估值建议及投资政策设计等。

从贵金属到比特币：金融主权的探索

参与法案起草的众议员表示，这一举措是对个人金融权力的延续。他认为，比特币储备与现有的贵金属托管库在功能上是互补的，都能提供稀缺、有价值、可供个人之间转移的资源，并作为对抗通胀的有效手段。

各州比特币储备政策的发展

目前，美国多个州正在加紧审议各类比特币储备法案。亚利桑那州已通过"比特币储备"法案HB2324，设立了一项用于没收通过刑事资产没收获得的资产的储备金。

比特币政策研究专家指出，战略比特币储备（SBR）的核心意义在于保值公共资金，对抗通胀，确保州政府未来能履行义务。各州财政结构差异很大，有的州希望将比特币整合进已有投资组合，或尝试更前沿的金融工具，如"比特币市政债券"。

德州比特币储备的下一步

德州区块链委员会主席表示，他们正在协助加密公司与德州财库信托管理机构（TTSTC）建立联系，后续将开展公开透明的招标流程。他们希望主计长办公室能直接托管实物比特币、掌握私钥，而不是简单购买ETF。

SB21法案对"流动性提供方"设定了详细条件，但对"合格托管人"的定义则更灵活。多家机构如Coinbase、Fidelity、Anchorage等都有不同的托管解决方案。主计长办公室及TTSTC将需要一定的学习过程来评估各类方案。

这一举措显示了德州在金融创新领域的前瞻性思维，也为其他州提供了可借鉴的经验。随着比特币储备政策的推进，我们将看到更多州级政府在这一领域的探索和实践。