从资金费率看ETH趋势：现在绝不是顶！

最近几天，以太坊永续合约的资金费率开始转负——这是自 ETH 从 2500 美元启动上涨以来，首次出现负费率……

如果你经常开合约，应该明白这意味着什么。

资金费率是多空双方之间定期结算费用的机制，目的是让永续合约的价格锚定于现货价格。

资金费率有正负之分：

• 资金费率为正：做多的向做空的支付资金费用 → 市场多头情绪强
• 资金费率为负：空头向多头支付资金费用 → 市场空头情绪强

换句话说，谁更愿意为持仓付出成本，谁的情绪就更强烈、更主动。

ETH 资金费率开始转负，意味着什么？

这说明市场上开始有越来越多的空头力量——尤其是套保资金和净空头仓位在流入。

从链上数据来看，一大部分节点开始排队退出 ETH 质押，这部分即将流入市场的 ETH 很有可能是在进行套保操作。

但注意——这并不代表行情顶部，相反：

资金费率转负 ≠ 见顶，反而可能是蓄势

回顾历史，每一轮 ETH 真正的狂热行情，都伴随着：所有主流交易所资金费率持续维持在 +0.01% 以上

而现在 ETH 临近前高，资金费率反而转负了。这只能说明一点：

市场还没有“涨服”所有人，情绪依然不稳，甚至还在对冲。

但市场最大的魅力就在于——它反人性。

当你满脑子怀疑、觉得不合理、想逢高空它的时候，它往往选择直接爆你一脸。

现在适合逢低分批建多单，起码拿到前高4100的位置。

因为你越不相信它会涨，它就越涨给你看——直到你忍不住追进去，成为它最后一根燃料。