稳定币新秩序：美元霸权的重构

从义乌到杭州，从亚非拉的地下经济到印度侨民网络，一道横跨第三世界的新铁幕正在形成。这道铁幕后面，是传统金融体系的壁垒——各大银行、金融科技公司、华尔街机构以及政府监管部门。然而，这些曾经坚不可摧的堡垒，如今都或多或少地受到了稳定币的影响，特别是USDT的冲击。

Tether的多元化战略

近期发布的2025年稳定币报告显示，无论是支付、跨境结算还是个人汇款领域，都建立在USDT及其合作伙伴的联盟基础上。只有少数几家公司能勉强与之抗衡。

然而，USDT的王国并非固若金汤。一方面，其主要合作伙伴独大引发担忧；另一方面，Tether公司自身战略过于分散。市场上，其他稳定币通过各种方式蚕食市场份额，新兴对手则通过创新机制吸引交易所合作。

从黄金美元到石油美元，再到如今的稳定币美元，美元霸权正在经历新的变革。2024年，稳定币行业的利润超越了某些传统金融巨头，这引发了监管机构的高度关注。稳定币不仅成为赚钱利器，更成为美国国债的重要买家。

Tether公司并未将重心放在挑战或融入传统金融体系上。相反，它将触角伸向了比特币挖矿、密码管理、非洲太阳能项目等多个领域。特别值得一提的是，Tether对比特币生态的投入始终如一，从最早的Omni链到最近的Rootstock网络，都体现了这一点。

正统之争

稳定币阵营内部也并非铁板一块。Tether公司内部就存在着潜在的继承人之争。而在更大的市场格局中，USDC正带头走向合规，积极融入传统金融体系。

另一支新兴力量USDG则组建了强大的联盟，涵盖了多家知名交易所和区块链公司。目前，稳定币市场主要形成了四大阵营，各自占据不同的市场份额和优势。

这些稳定币项目为了维持运营和扩大影响力，采取了各种策略。有的通过机制设计吸引资金，有的直接与交易所分享利润，还有的通过降低门槛吸引散户参与。

结语

稳定币之战已进入第二个十年。与美元挂钩的稳定币占据主导地位，但也有其他货币计价的稳定币存在。市场期待能够打破一家独大的局面，避免重复比特币算力集中化的历史教训。

在这场看似只关乎金融的博弈中，实际上反映了更深层次的全球经济秩序重构。稳定币正在成为连接传统金融与新兴数字经济的桥梁，其影响力远超表面的数字资产交易。