Michael Saylor详解比特币储备公司的下一个业务模式

近期,多家企业加速推进比特币储备战略。与此同时,美国退休金市场这一潜在"战场"也显露端倰。在这一趋势下,Strategy(原MicroStrategy)的业务模式正走向更广阔的舞台。

Strategy创始人Michael Saylor在近期采访中详细阐述了公司的"BTC Credits Model"(比特币信用模型)及其应用与意义。以下是重点内容:

比特币储备公司的业务模式

Saylor认为,比特币储备公司拥有最优雅的业务模式:

"我有一些比特币(价值1000万美元)。我开始根据获得更多比特币的能力发行股票,然后是信贷,固定信贷、可转换信贷等,用它来购买比特币。"

"这就是业务模式的简单性,我只是要发行数十亿美元的证券,然后购买数十亿美元的比特币。我要将股票和信贷资本市场从20世纪的模拟实物现金(基于现金)转变为21世纪的比特币(基于加密货币)。"

BTC信用模型

Strategy制定了一套指标,用于评估比特币计价的股权价值:

1. BTC收益率:每枚比特币的增值和百分比。

2. BTC评级:衡量抵押品价值。

3. BTC信用:代表需要抵消风险的理论信用利差。

Saylor表示:"如果你将对比特币回报率或年化收益率填进BTC信用模型里,并填写对比特币波动性的预期,然后填写比特币的价格,你得到了BTC评级,风险就会弹出,BTC信用模式就会弹出。"

新型金融产品

基于BTC信用模型,Strategy设计了两种创新产品:

1. "Strike"(STRK):可转换优先股,提供股票40%的上涨空间和8%的票面股息。

2. "Strife"(STRF):可转换优先股,提供10%的收益率。

Saylor称这两支股票是"本世纪最成功的两只优先股"。

他解释道:"我们的目标是让可转换股权在长期内的表现与比特币相当,同时提供本金保护、清算优先权以及有保障的股息流。"

未来展望

Saylor认为,比特币储备公司的"杀手级应用"是发行比特币信用,即比特币支持的股权和信用工具。

"长期可持续的业务是发行BTC支持的信用工具,先是发行数十亿、百亿、千亿美元。我们在这个市场上与公司债券、投资级债券、垃圾债券、私人信贷以及优先股竞争。"

他预期,这将加速所有信用市场的数字化转型,引发资本从20世纪有缺陷的残缺信用工具转向21世纪的数字信用工具。

对于比特币矿池中心化的担忧,Saylor表示不以为意:"网络正在去中心化,我不担心矿池中心化,我认为比特币挖矿正在全球范围内去中心化。"

关于交易所KYC审查,他认为这是一个动态发展的问题:"随着数字资产环境变得更加灵活,我们会看到创新的爆炸式增长,创新正在国家层面和个人层面发生,无论今天的现状如何,五年后可能不会再一样了。"

Saylor总结道:"比特币是一种运动、一种技术和一种协议,为我们提供了一条充满希望的解决方案之路,比我目前所知的任何其他协议都更好。"