BTC继续反弹，美联储坚持鹰派立场

本周比特币价格延续上涨态势,从83733.07美元开盘,最终收于85177.34美元,全周上涨1.72%。虽然实现两周连续反弹,但市场上攻动能不足,成交量明显萎缩。目前BTC价格连续第二周运行于下降通道之外,正在试探200日均线这一关键技术指标。

在宏观层面,美国对等关税政策进入第二阶段的"谈判"阶段。与日本的先行谈判结果不及预期,这给特朗普政府带来了压力。主要目标国家态度强硬,次要目标国家也转向强硬立场。这些国家采取以时间换空间的策略,因为美国在关税问题上对全球开战,自身也承受着巨大压力。

本周三,美联储主席鲍威尔表示,在考虑调整政策立场之前,他们有能力等待更明确的信号。美联储以不变应万变的态度,使得股市、债市和汇市面临下行压力。特朗普多次敦促降息,甚至考虑罢免鲍威尔。但在取得实质性突破前,政治、经济和市场可能仍将在中长期内沿理性路径运行。

在消费者信心低迷、企业规划困难的情况下,华尔街继续抛售多头头寸并减少交易。纳斯达克、标普500和道琼斯指数本周均连续下跌,跌幅分别为2.62%、1.5%和1.33%,交易量也明显下降。

债市同样表现不佳。2年期和10年期国债收益率继续下降,分别至3.7580%和4.4960%。长期国债面临较大风险,上周大涨11.25%显示在大规模抛售中流动性已处于危急状态。

美元指数实现四周连跌,本周低至99.171%。资金正从美国流向欧洲。美元指数下跌反映出股市下跌而债市未能吸收流出资金的结果。资金外流是美国最不愿看到的局面。

鲍威尔等美联储官员的表态基本一致:经济尚未恶化,但关税给通胀下降和经济发展带来巨大不确定性。在形势更明朗前,美联储将保持观望。这打消了市场对美联储紧急降息的幻想。目前市场预期美联储可能在6月首次降息,全年降息4次。

在加密货币市场,本周比特币链上抛压继续减弱。全周链上抛售规模降至107810.75枚,其中短期持有者103713.35枚,长期持有者4097.4枚。交易所比特币流出持续,本周达19467.31枚。长期持有者群体仍在发挥稳定作用,本周净增持近10万枚。随着价格反弹,短期持有者整体浮亏水平降至8%左右。

资金流动方面,稳定币通道实现1月以来最高周流入规模,超过9.5亿美元。ETF通道资金净流入超过1000万美元,比特币近期表现持续强于纳斯达克指数。

根据eMerge Engine的EMC BTC Cycle Metrics指标,当前数值为0.125,显示市场处于上升中继期。