市场分析 | 电信公司到科技金融公司 – 非洲电信巨头如何以及为何独立发展成科技金融公司

在非洲，移动支付和数字支付的涨势正在重塑金融格局——而该大陆最大的电信公司正在加倍努力。

面对对低成本、移动优先金融服务的激增需求，电信运营商正在剥离专门的金融科技子公司，筹集资本，获得许可证，并将自己定位为下一波泛非金融强国。

电信公司为何成为金融科技公司

非洲的电信行业一直在金融包容性方面发挥着关键作用。像MTN MoMo和Airtel Money这样的移动支付服务帮助了数百万非洲人获得基本的金融工具，因为缺乏传统的银行基础设施。

但今天的转变更具结构性和战略性。

电信公司越来越多地将金融科技部门作为独立的受监管实体进行剥离，而不是将支付部门作为副业运营。这使他们能够：

• 筹集独立资金
• 解锁高增长金融科技市场的估值
• 满足中央银行许可要求
• 与银行、初创企业和监管机构 更有效地合作
• 关注创新 在传统电信结构之外

MTN集团：MoMo上涨

南非的 MTN集团 一直在引领这一转变。

其移动支付(MoMo)平台已剥离为独立业务，MTN金融科技，目前在15个以上的国家运营。2022年，公司宣布其金融科技部门的估值目标为50亿美元，并计划引入战略投资者。

到 2024 年，MTN Fintech 已经：

• 超过6300万活跃MoMo用户遍布非洲
• 超过 15 个国家 提供实时 MoMo 服务
• 超过160万代理和50万商家
• 每年处理超过2500亿美元的交易价值
• 收入增长：金融科技收入在最近几个季度 同比增长20-25%

与万事达卡和Flutterwave等全球参与者合作，同时积极推进商户支付、汇款、借贷和保险。

MTN MoMo 已在高增长市场上线，例如：

• 尼日利亚 (在支付服务银行许可证下)
• 加纳 (MoMo是一种主导的数字支付方式)
• 乌干达, 喀麦隆, 科特迪瓦, 赞比亚, 以及更多

在这些国家中，MTN Fintech 不仅在移动支付渗透方面处于领先地位，还正在向 邻近服务 发展，例如保险、信用评分和国际汇款。

监管胜利同样至关重要：MTN MoMo在尼日利亚获得了支付服务银行(PSB)执照，并在乌干达和加纳等国获得了电子货币执照。

在2021年，MTN集团正式将MoMo分离为一个独立的金融科技子公司，MTN Fintech。目标很明确：

“为了结构性分离我们的金融科技和光纤业务，以释放价值并吸引战略投资者。” – 拉尔夫·穆皮塔，MTN集团首席执行官

此举使MTN能够：

• 遵守当地金融法规 (尤其是在尼日利亚、加纳、乌干达)
• 与全球金融参与者 建立合作关系
• 追求 IPO 或外部投资 而不稀释母公司电信
• 更深入地将金融科技与其数据和人工智能能力整合

虽然MTN尚未上市MTN Fintech，首席执行官拉尔夫·穆皮塔已表示，首次公开募股或私人资本筹集在接下来的1-2年内可能会进行，具体取决于市场情况。

Airtel Africa: 金融科技上市在望

竞争对手 Airtel Africa 也采取了类似的举措.

其Airtel Money业务于2021年被分拆为Airtel Mobile Commerce，独立运营，拥有自己的首席执行官和治理结构。

此战略分拆使Airtel能够：

• 吸引外部金融科技资本同时保持控制
• 满足中央银行对非电信公司拥有金融服务的要求
• 创建清晰的IPO或战略退出路径
• 加速与银行、支付和数字借贷的合作伙伴关系

在2021年至2022年，Airtel Africa 为其金融科技部门从包括 卡塔尔投资局 和 万事达卡 在内的投资者筹集了 超过5亿美元 的资金，使该业务的估值达到 26.5亿美元。

“我们仍然致力于在市场条件允许时最终上市移动支付业务。” – Segun Ogunsanya，首席执行官，Airtel Africa (2024)

到2024年，Airtel移动商务已：

• 3700万+活跃的Airtel Money用户
• 在14个市场中运营，包括肯尼亚、乌干达、坦桑尼亚、赞比亚、马拉维和刚果民主共和国
• 超过1100亿美元的年交易价值
• 金融科技收入同比上涨30%, 占集团总收入的15–20%
• 450,000+ 代理和商户点

Airtel Money 现在在 14 个非洲市场 上活跃，并且在 2024 年，该公司重申了 公开上市金融科技部门 的计划，这表明投资者的需求和对业务的战略清晰度。

Safaricom & M-Pesa Africa：区域扩张

肯尼亚的 Safaricom，通过 M-Pesa 在全球首创了移动支付，也加入了这一运动.

与母公司沃达丰合作，Safaricom 创建了 M-Pesa Africa，这是一个独立的合资企业，旨在将该服务扩展到肯尼亚以外。

到2024年，M-Pesa非洲已：

• 超过6000万活跃用户遍布非洲
• 超过3200亿美元的年交易量 (2023)
• 可在 7 个国家 使用：肯尼亚、坦桑尼亚、莫桑比克、刚果民主共和国、莱索托、加纳和埃及
• 超过 600,000 个代理 和 500,000+ 商户
• 产生了 超过 40% 的Safaricom总收入
• M-PESA 应用已被 超过 1000 万用户 安装

M-Pesa Africa 已经在 7 个国家 运营，包括坦桑尼亚、莫桑比克和加纳，并且正在大力投资于新服务，如 M-Pesa GlobalPay、商户的 API 集成和跨境支付。

它的一些战略合作伙伴包括：

• VISA：为虚拟卡和全球数字支付提供动力
• 西联汇款 和 WorldRemit: 用于入境汇款
• 谷歌: M-PESA 集成到 谷歌 Play 商店
• Safaricom Ethiopia: M-PESA于2023年在埃塞俄比亚正式推出，标志着一个重要的区域扩张里程碑

截至2024年，Safaricom尚未宣布正式计划分拆或IPO M-PESA Africa。然而，分析师和投资者推测：

• M-PESA 如果独立上市，估值在 $8B–$10B 之间
• 一项 分拆或部分上市 可能使沃达丰和Safaricom释放价值，同时扩大区域业务
• 一旦M-PESA在埃塞俄比亚、埃及和西非的扩张成熟，可能会进行首次公开募股（IPO）。

尽管 M-Pesa 尚未完全独立成一家独立公司，但向区域金融科技整合的结构性转变是显而易见的。

“我们的使命是成为大陆首选的数字支付平台——一个API，一个体验，一个非洲。” – Sitoyo Lopokoiyit，首席执行官，M-PESA Africa

橙色，埃塞俄比亚电信及其他：加入趋势

其他非洲电信公司也在效仿：

• Orange Money 现在由 Orange 中东和非洲的 Orange Bank Africa 管理，专注于西非和法语市场，如科特迪瓦和塞内加尔。
• 埃塞俄比亚国有的 埃塞电信 在2021年推出了 telebirr，其自有的移动支付服务——据报道，随着移动金融需求的增长，正在考虑分拆和许可选项。

埃塞俄比亚电信，埃塞俄比亚国有电信垄断公司，于2021年推出Telebirr，以引领该国的数字金融转型。在一个超过65%的居民仍然没有银行账户的市场中，Telebirr在短短三年内迅速成为非洲最大的移动支付平台之一——按用户数量计算。

Telebirr 的数字 (2024)

在未开发的市场潜力方面:

• 埃塞俄比亚有超过1.2亿人，但金融普惠率不足35%
• 手机普及率：~60%
• 埃塞俄比亚电信仍然是主导电信公司，尽管Safaricom Ethiopia是一个新进入者(并于2023)推出了M-PESA
• 截至2024年，Telebirr在数字钱包中拥有超过90%的市场份额

Orange Money，由Orange Group于2008年推出，是非洲最古老且地理覆盖面最广的移动支付服务之一。在17个非洲国家开展业务，它已成为法语非洲跨境支付、数字钱包和金融包容性的重要参与者。

橙色货币数字 (2024)

• 3800万+活跃用户
• 在西非、中非和北非的17个国家可用
• 每月超过 1.2亿笔交易
• 超过€1000亿 (~$107B) 的年度交易量
• €770百万的年度收入 来自金融服务 (FY 2023)
• 拥有超过 40,000 名代理和分销商

Orange通过两个主要载体运营其金融科技业务：

1. 橙色钱

   • 移动钱包、商家支付、P2P和账单服务
   • 在Orange的电信许可证和当地监管批准下运营

2. 非洲橙色银行

   • 在科特迪瓦的持牌数字银行 (，推出于 2020)
   • 提供储蓄、信用和账户服务
   • 在UEMOA地区逐步扩展

“我们将移动货币和银行服务视为非洲金融包容性和商业转型的双引擎。” – 阿里昂·恩迪亚耶，前首席执行官，橙色中东及非洲

监管推动与投资者吸引

非洲的 中央银行和监管机构 在这一演变中发挥着关键作用。

尼日利亚、加纳、乌干达和埃及等国已引入专门的许可制度，以支持移动支付运营商和数字银行，鼓励电信公司将其金融科技业务正规化和分开。

与此同时，风险投资和战略投资者将非洲金融科技视为该大陆最具可扩展性、韧性和影响力的行业之一。通过剥离金融科技，电信公司可以利用这一资金来源，而不稀释其核心电信业务。

接下来是什么？

下一个增长阶段可能会集中在：

• 互操作性 在移动支付平台之间
• 跨境汇款和贸易融资
• 商户支付和二维码采用
• 基于电信数据的信用、储蓄和保险 产品
• API驱动的生态系统，使开发者能够在电信金融基础设施上构建

随着竞争加剧，独立的金融科技部门为电信公司提供了所需的灵活性和专注力，使其能够超越支付，发展成为全面的金融平台。