SynFutures在Base生态推出创新永续合约平台

今年7月，Base生态迎来了一个重要参与者：SynFutures。截至目前，SynFutures在Base上的交易量已达260亿美元，占据了该生态系统永续合约赛道超过一半的市场份额。

近期，SynFutures在Base上推出了Perp Launchpad平台，开创了永续合约发行的新模式。这一创新举措的背景是当前永续合约交易所面临的增长瓶颈。主要参与者如dYdX、Hyperliquid、GMX和SynFutures已经瓜分了大部分盈利性强的永续合约品种，剩余品种要么交易量过低，要么因定价效率低下沦为套利工具。

在这一背景下，SynFutures选择了一条创新路径来寻求新的增长机会。

Perp Launchpad：重塑永续合约发行模式

Perp Launchpad平台通过低Gas费用、高效的资金利用率和100万美元的补贴，为Restaking和Meme代币提供了流动性和价格发现机制。该平台旨在吸引链上交易爱好者，成为永续合约领域的新兴力量。

这一模式的主要优势包括：

• 降低了永续合约市场的准入门槛
• 通过LP激励机制快速建立市场深度
• 利用Base的低Gas优势实现快速部署

以Lido的wstETH/ETH永续合约为例，上线仅两个月就取得了显著成果：

• 累计交易量达2.6亿美元
• 最高TVL达91.8万美元
• 链上交易数超13.2万笔
• 用户数超过1955

投资者新机遇

对于链上交易爱好者，SynFutures提供了多重收益机会：

• LP做市收益（年化率最高可达50%以上）
• 合作社区分成
• 未来可能的代币空投和积分奖励

同时，该平台还为用户提供了管理Restaking资产和Meme代币风险的工具。

然而，投资者也需要注意以下风险：

• 永续合约市场流动性的周期性波动
• 新上线交易对可能出现较大价格波动
• LP做市面临无常损失风险

Restaking资产的新机遇

SynFutures与领先的Liquid Staking项目合作，为Restaking资产提供了新的变现渠道。这可能带来以下影响：

• 更多Restaking资产进入永续合约市场
• LRT代币流动性进一步提升
• 可能催生新的Restaking衍生品玩法

数据显示，BTC Restaking资产正成为永续合约市场的新宠。例如：

• pumpBTC/ETH 24小时成交量429.3K，TVL达12M
• SolvBTC/ETH 24小时成交量341.8K，TVL达5M

这些交易对的TVL规模已接近主流的ETH/USDC交易对，原因可能包括：

• BTC Restaking赛道热度高，需要对冲工具
• BTC和ETH价格相关性为这些交易对提供了定价基准
• Restaking协议间竞争加剧，增加了投机需求

Meme代币永续合约表现

出人意料的是，Meme代币的永续合约表现相对平淡：

• BONK/USDC永续合约：24小时成交量7.7K，做市深度405.3K
• PEPE永续合约：日均成交量在5K-10K之间，做市深度在300K-500K区间
• 其他Meme代币表现更为平平

这种现象可能源于：

• 高杠杆和高波动性组合增加了风险
• Meme代币现货市场的投机性导致永续费率不稳定
• 较高的无常损失风险使LP提供者更加谨慎

总结

SynFutures的这一创新本质上重塑了永续合约的发行模式，为各类代币打开了衍生品市场的大门。它不仅降低了永续合约的发行门槛，更为重要的是，它为从Restaking等"蓝筹资产"到Meme代币等"散户favorite"提供了一个重要的价值发现渠道。

这种包容性策略虽然存在风险，但可能是永续合约走向主流市场的必经之路。在当前市场环境下，这种创新思路或许能够创造意想不到的价值。