Solana质押ETF上线表现亮眼，创新结构引发关注

7月3日，美国首个Solana质押ETF在芝加哥期权交易所正式上市交易，首日表现超出市场预期。这只ETF不仅追踪Solana (SOL)的价格走势，还为投资者提供原生质押奖励，由两家公司共同管理。

与传统加密资产ETF相比，该产品创新性地提供了可变的质押奖励月度股息，目前股息率为7.3%。一位ETF分析师评价称，这是一个不错的交易开局，上市前20分钟交易量就达到了800万美元。

回顾近期其他Solana相关ETF的表现，3月份上市的几只Solana期货ETF首日交易量和后续表现都相对平淡，未能有效提振市场需求。相比之下，今年1月上市的多支现货比特币ETF首日交易总额高达46亿美元。

这只新上市的Solana质押ETF旨在满足多类投资者需求,包括寻求加密货币敞口的散户、支持区块链创新的加密原生投资者、需要合规投资渠道的财务顾问,以及追求ETF透明度的机构投资者。

值得注意的是,该ETF采用了"C型公司"的注册形式,这使其能够绕过传统ETF的审批程序,加快上市进程。与现有的现货比特币和以太坊ETF不同,它注册于《1940年投资公司法》框架下,需要由合格托管人而非基金发行人持有基础资产。

然而,这种结构也面临一些挑战,尤其是在税务方面。由于质押奖励被视为普通收入,基金内部需缴纳企业所得税,投资者还需承担分红税和资本利得税,导致整体税负较高。

尽管如此,这一创新模式为未来其他加密资产ETF提供了参考,但也可能面临更多监管审查。有分析认为,这种结构更适合SOL等新兴加密资产,而非比特币这类成熟大资产。

值得一提的是,该ETF的价格可能无法完全准确反映SOL的价格变动。根据SEC文件,基金表现不会完全复制参考资产表现,因质押奖励、交易费用等因素可能导致偏差。

在申请过程中,该ETF经历了一些波折。5月底,监管机构曾要求推迟注册声明生效日期,但最终在6月底给予了"没有进一步意见"的通知,被业内视为隐性批准。

目前,多家公司正在争取推出Solana现货ETF,预计可能在两到四个月内获批。与此同时,还有大量其他加密货币ETF提案正在等待监管审查。这表明,尽管面临挑战,加密资产ETF市场仍在不断拓展和创新。