2025-09-07 00:20:45

近期美国经济数据引发了市场对美联储可能提前降息的强烈预期。最新数据显示，美国核心PCE物价指数已连续四个月低于3%，目前降至2.6%，显示通胀正稳步向2%的目标靠拢。同时，经济增长势头也出现减缓迹象，8月新增非农就业人数仅为12.6万，远低于此前预期，而制造业PMI下滑至48.1，跌破荣枯线。

这些经济指标的变化推动市场对美联储政策转向的预期不断升温。目前，市场普遍认为美联储将在2025年9月前开始降息周期，预计年内可能会有2到3次降息，累计降息幅度在50到75个基点之间。值得注意的是，11月就可能迎来首次降息，市场预期概率已超过60%。

受此影响，上周美国金融市场表现活跃，股市和债市同步上涨。三大股指累计涨幅超过2%，反映了投资者对经济前景的乐观情绪。与此同时，美元指数下跌至103.2，10年期美国国债收益率也降至4.05%左右，显示避险需求仍然存在。

这种股债双涨的局面反映了市场对经济软着陆的期待，即经济增速放缓但不至于衰退，同时通胀压力得到缓解。然而，投资者仍需密切关注未来的经济数据和美联储官员言论，因为政策转向的具体时间和力度仍存在不确定性。

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