反向观点：本周期表现不佳

随着我们接近最后阶段，是时候直面这个棘手的问题了。

距今大约还剩两个月，目前的市场周期显著低于预期。我们的分析表明，我们的交易水平比历史先例低300-600%。

本周期与之前模式的背离令人瞩目。在第四次减半后493天，比特币的价格徘徊在$110,000左右。与过去的周期相比，这显示出鲜明的对比：

历史背景

2012年周期在调整规模后，此时达到了238万美元的相当水平。2016年周期的价格约为当前水平的5.8倍，而2020年周期的交易价格则是当前水平的3.2倍。

换句话说，如果我们遵循2016年的轨迹，比特币将接近$650,000。即使与五年前相比，我们现在也应该超过$350,000。

相反，我们勉强维持在$110,000，分析师预测未来几周可能会跌破$90,000。

相对表现

本周期的相对表现是这一阶段观察到的最弱表现。就好像市场的交易量已经显著降低。

从周期低点到当前水平的演变讲述了一个类似的故事：

|周期|价格进展| |-----|-----------------| |当前|$114,000| |2020等价|$236,000| |2016 等值|$385,000|

从本质上讲，比特币目前的估值大约是2020年周期时的三分之一，仅相当于2016年周期在可比点的六分之一。

这种前所未有的低迷表现引发了人们对影响这一周期轨迹的因素的质疑，以及这可能对未来加密货币市场意味着什么。