Gate Ventures 每周加密货币回顾 ( 2025年9月29日 )

本周Gate Ventures加密货币回顾：BTC下跌2.7%，ETH下跌6.9%，主要山寨币广泛回调，而Plasma (XPL)暴涨。在宏观方面，美国政府关门风险上升，Cloudflare推出了NET Dollar支付服务，CleanSpark获得了比特币支持的信贷支持。

TL;博士

• 美国政府关门截止日期临近，这可能会影响美国GDP和主要经济数据的发布。
• 本周即将发布的数据包括ISM制造业和服务业PMI、工厂订单和就业数据。
• 本周加密市场回落，BTC下跌2.7%，ETH下滑6.9%，因大量ETF资金流出。
• 更广泛的替代币下跌约4%，抹去了“替代币季节”的乐观情绪，尽管像MNT (+14.9%)这样的亮点逆势而上。
• 专注于稳定币的Layer 1 Plasma ($XPL)强势启动——从 ~$0.72 涨至 $1.69，受到社区空投和主要交易所上市 (Binance, Upbit) 的推动。
• Cloudflare推出NET Dollar作为AI驱动的“代理网络”的新支付方式。
• CleanSpark 从 Coinbase Prime 获得了 $100M 比特币支持的信用额度，以推动矿业增长。
• GSR 文件用于数字资产财政公司 ETF，伴随 200 亿美元以上的 DAT 资金潮。

宏观概述

美国政府关门的截止日期临近，这可能会影响美国GDP和主要经济数据的发布。

美国政府可能在几天后关闭，因为特朗普政府和共和党立法者在10月1日前陷入了持续拨款决议的僵局。这次可能的关闭可能会通过两个渠道影响美国GDP：减少联邦员工的收入和支出，以及停止政府对商品和服务的采购。根据负责任联邦预算委员会的报告，在2018–2019年的关闭期间，约有380,000名员工被暂时休假，占2018年非邮政联邦员工的18%。一次为期一周的关闭会使当前季度的GDP下降约0.1%，但大部分损失有可能在随后的季度中弥补。CBO估计，2018年为期五周的关闭将年度化的环比GDP增长率降低了0.6%。

此关闭也可能延迟经济数据的发布，使美联储实时评估经济的工作变得复杂。由于负责收集和编制经济数据的工作人员在BLS、BEA和人口普查局可能被归类为“非必要”，包括九月份非农就业数据、九月份消费者价格指数和第三季度GDP在内的发布可能会被推迟，尽管具体情况仍不确定。如果这些数据发布被延迟，到美联储召开十月份FOMC会议时，美联储成员可能不得不在没有非农就业、通货膨胀和GDP等关键数字的情况下做出决定。然而，由于DOGE的影响将在九月三十日全面生效，而此次关闭可能对美国经济产生更大的负面影响，因此美联储在十月份FOMC会议上做出降息决定的可能性仍然很大。

本周即将发布的数据包括ISM制造业和服务业PMI、工厂订单和就业数据。就业数据包括非农就业人数，

失业率和平均时薪将为进一步降息的可能性提供指导。虽然美联储主席鲍威尔强调，降低利率的路径绝非确定，但市场仍然相信今年还会有两次降息，一次在十月，另一次在十二月。因此，进一步的就业市场疲软迹象将提供温和的立场。 (1, 2)

![](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-6448a5f501b0a5020d5ea6b81fad929b019283746574839201 DXY 美元

由于强劲而有韧性的美国经济数据支持了货币水平，美元在一周内实现了上涨，而欧元和瑞士法郎等其他主要货币则相对于美元下跌。 )3(

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-b23e6feab0b51453775e111be7063810019283746574839201 美国10年期国债收益率

美国10年期国债收益率在美国个人消费支出数据发布后保持稳定，该数据符合经济学家的预测，但同比增幅仍高于美联储2%的目标通胀。 (4)

黄金

上周黄金价格上涨，因为每月的个人消费支出(PCE)数据符合预期，美国GDP数据显示经济增长超过之前的预期，特朗普宣布对进口药品、卡车和家具征收新一轮关税。(5)

加密市场概述

( 主要资产

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-65ea9fe5b0697ec133856e4c8a8a7f36( BTC价格

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-cd3825966bcc76f069a984126c560d12### ETH价格

ETH/BTC 比率

美国比特币ETF在过去一周记录了(的净流出，BTC价格下跌了2.66%。以太坊ETF也出现了)的净流出，ETH价格下降了6.86%。ETH/BTC比率与前一周基本保持不变，维持在0.0368。(6)

$902M 总市值

![]$795M http://img-cdn.gateio.im/social/moments-a8e496ce8dbf8ce822e3fca22283fc80( 加密货币总市值

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-fff3eb091373e57e65882f04d8eb8454### 加密货币总市值（不包括BTC和ETH）

加密货币总市值（不包括前10名的主导地位）

整体加密市场在一周内下滑了3.6%，除了BTC和ETH以外的损失扩大至4%。排除前10名的山寨币市场下跌了3.94%，受到ETH表现疲软的压制，有效地压制了近期的“山寨币季节”热潮。

( 前30个加密资产表现

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-c81b401e179ca29523a42496792344de019283746574839201 资料来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至 2025 年 9 月 29 日

市场整体下跌，尽管一些代币如 MNT、LEO 和 XMR 表现优异，其中 MNT 以 14.9% 的涨幅领跑。

MNT 在与 Bybit 生态系统的更深层次整合后，继续巩固其价格基础。其最新的涨幅源于 Bybit 孵化的永续 DEX ApeX Protocol 宣布与 Bybit 合作的消息，这推动了价格上涨 6 倍。 (7)

新代币已上线

Plasma是一个专为稳定币构建的Layer 1区块链，旨在实现近乎即时、零费用的稳定币支付(，特别是USDT)，具备EVM兼容性、定制燃气代币的支持，以及与支付/新银行系统的集成。

(于 ~$0.72 附近首次亮相，并迅速在强大的社区动力支持下飙升至 $1.69 的历史最高价。空投分配中，大多数农民获得了不错的配额，进一步增强了积极的情绪。包括 Upbit 和 Binance 在内的主要交易所上市为流动性和可见性提供了额外的助力。

关键加密亮点

) Cloudflare 引入 NET Dollar 作为 AI 驱动的“代理网络”的新支付通道。

Cloudflare 宣布推出 NET Dollar，这是一种以美元为基础的稳定币，旨在为“代理网络”提供服务，在该网络中，人工智能代理代表用户进行交易。NET Dollar 使开发者、创作者和自主代理能够进行即时、安全、全球性的微交易，将互联网从广告和银行转账转向按使用付费模式。首席执行官 Matthew Prince 将其框架描述为互联网速度下的金融轨道，支持奖励原创性的分次付款。Cloudflare 还在推动互操作性标准，如代理支付协议和 x402。这一举动被广泛视为将稳定币的采用扩展到主流网络基础设施。###8(,)9$XPL ,###10(

) CleanSpark 从 Coinbase Prime 获得了 ( 比特币支持的信用额度，以推动矿业增长。

CleanSpark )纳斯达克: CLSK(扩大了与Coinbase Prime的比特币担保信贷额度100百万美元，为增长提供了非稀释流动性。这家美国矿工将资金投入能源基础设施，扩大比特币挖矿操作，并在精选地点进行高性能计算。管理层强调了无股权稀释的增值增长。CleanSpark在6月份达到了50 EH/s，并持有市值超过10亿美元的比特币储备。该交易强调了更强的资本效率和顶级矿工日益增长的机构信贷获取能力。)11###,$100M 12(

) GSR文件用于数字资产财政公司ETF，伴随超过200亿美元的DAT融资浪潮。

加密市场做市商GSR向SEC提交申请，推出GSR数字资产国库公司ETF，至少将80%的资产投资于在企业国库中持有加密货币的公司。该申请还包括四个与ETH相关的基金，专注于质押和收益。对数字资产国库(DATs)的兴趣激增，过去一年获得了(的风险投资。该提案突显了向机构化DAT敞口的转变，这与多种加密货币和质押相关ETF的更快批准周期相吻合。)13###,(14)

关键投资交易

$20B Bulk secures (种子以提供CEX级别的合约在Solana上。

Bulk在由Robot Ventures和6th Man Ventures主导的种子轮融资中筹集了)，参与者包括Chapter One、WMT Ventures、Mirana Ventures、Big Brain Holding和天使投资人。该项目正在构建一个基于Solana的执行层(Bulk-agave + Bulk Tile)，目标是实现低于20毫秒的延迟和每秒超过250万的订单，同时通过FIFO公平性、免燃料订单、非托管保管和验证人费用分成来保持去中心化。机构整合包括SDK、FIX和CCXT。投资者视Bulk为实现链上CEX级别表现的可信路径，将其定位为机构级的永续合约交易网关，计划在2025年推出主网。###15$8M ,$8M 16(

) Divine获得由Paradigm领投的660万美元种子轮融资，以通过Credit扩大无抵押贷款规模。

Divine 在一个由 Paradigm 主导的种子轮融资中筹集了 660 万美元，参与者包括 Nascent 和天使投资者，资金用于扩展其低抵押贷款协议 Credit。Credit 于 2024 年 12 月推出，已向超过 100,000 名借款人发放了超过 175,000 笔贷款，覆盖阿根廷、尼日利亚、哥伦比亚等市场，主要用于日常开支。该系统使用行为数据而非抵押品，将贷款额度扩大至 1,000 美元，以便及时还款。通过拥有超过 1500 万经验证用户的 World MiniApps 分发，Credit 与投资者对区块链支持的微型融资和未银行市场渗透的理论一致。(17),(18)

Bastion 获得1460万美元融资，以扩展全球稳定币发行服务。

Bastion 在由 Coinbase Ventures 领投的一轮融资中筹集了 1460 万美元，参与的还有 Sony、Samsung Next、a16z crypto 和 Hashed。Bastion 由前 Meta 和 a16z crypto 高管创立，构建白标稳定币系统，使企业能够在无需编码或监管许可的情况下发行数字美元。其产品套件包括钱包和现金转换的 off-ramps，覆盖 70 多个国家，使其与 Paxos 和 Agora 形成竞争。亮点是 Bastion 在全球对合规品牌稳定币解决方案需求加速增长的背景下，作为企业关键基础设施层的潜力。 (19),(20)

风投市场指标

上周成交的交易数量为20笔，其中数据板块有9笔交易，代表总交易数量的45%。与此同时，基础设施有4笔###20%(，社会板块有1笔)5%(，去中心化金融有6笔)30%(交易。

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-eede599ef84ca22828235ed4e5956b56( 每周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月29日

上周披露的总融资金额为3.64亿美元，25%的交易)5/20(在上周没有公开融资金额。最大的融资来自数据行业，金额为3.05亿美元。资金最多的交易：Fnality 1.36亿美元，zerohash 1.04亿美元。

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-84df98b48809d085bb08f0489a9e1d86( 每周风险投资交易总结，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月29日

截至2025年9月第四周，总周募资上涨至)，较前一周增长了+51%。上周的周募资同比增长了+63%，与同期相比。

关于 Gate Ventures

Gate Ventures是Gate的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、中间件和将在Web 3.0时代重塑世界的应用进行投资。Gate Ventures与全球行业领袖合作，帮助那些拥有重新定义社会和金融互动所需的想法和能力的有前途的团队和初创公司。

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参考:

1. S&P Global 每周前瞻经济数据，
2. 2019年1月部分关闭结束的影响，美国国会预算办公室，
3. DXY 指数的 TradingView，
4. Tradingview 关于美国10年期国债收益率，
5. TradingView 在黄金上的应用，
6. BTC & ETH ETF流入，
7. Apex Protocol 的推文，
8. Cloudflare推出NET Dollar作为AI驱动的“代理网络”的新支付方式
9. Cloudflare推出NET Dollar作为AI驱动的“代理网络”的新支付渠道
10. Cloudflare推出NET Dollar作为AI驱动的“代理网络”的新支付通道
11. CleanSpark 从 Coinbase Prime 获得 ( 比特币支持的信用额度，以推动矿业增长，
12. CleanSpark 从 Coinbase Prime 获得 ) 比特币支持的信用额度，以促进矿业增长，
13. 针对数字资产国库公司的ETF，GSR文件在超过200亿美元的DAT融资浪潮中，
14. GSR 文件用于数字资产财务公司 ETF，伴随超过 200 亿美元的 DAT 资金潮，
15. 大规模募集 (种子资金，以重新定义永续合约去中心化交易所交易，
16. Bulk 确保 )Seed 在 Solana 上提供 CEX 级永续合约，
17. Divine获得由Paradigm领投的660万美元种子轮融资，以通过Credit扩展不足抵押贷款。
18. Divine获得了由Paradigm主导的660万美元种子轮融资，以扩大通过Credit进行的低抵押贷款。
19. Bastion获得1460万美元融资，以扩展全球稳定币发行服务，
20. Bastion获得1460万美元融资，以扩展全球稳定币发行服务，