这两天问得最多的：现在到底算不算熊市？

我2017年入圈那会儿，根本不信什么"四年周期"这套说法，觉得是老人唬新人的把戏。直到亲眼看着BTC从12.6万摔到9.4万，山寨币动不动拦腰砍、有的直接蒸发八九成——这时候才明白，熊市不是喊出来的，是实打实跌出来的。

还记得月初BTC在11万附近横盘时吗？一堆不知名的币种单日翻好几倍，那场面我太熟了。上次见还是2021年牛市末期，妖币狂欢完就是一地鸡毛。那时候说风险，还有人笑我看不懂行情。结果呢？全网190亿美金的杠杆爆了个干净，一年涨幅全吐回去。

这波暴跌其实早有苗头。减半后第18个月，历史上每轮到这个时间点都不太平。BTC好歹还有机构撑着，山寨币没人接盘就是这个下场。技术面更明显——三年200日均线、年线接连破掉，现在所有人都盯着7.2万那道防线。

更要命的是，美联储那边几个官员轮番放鹰派信号，降息预期彻底凉了。政府停摆又卡住流动性，今年的圣诞行情基本别指望了。我个人判断年底会在8-9万区间来回磨，要是跌破8万，那熊市概率就真的大了。

不过我倒没那么悲观。ETF单日还能有2.53亿美金净流入，说明大资金只是在观望，没有真撤。

币圈从来没有直线涨或直线跌的时候。涨多了会跌，跌狠了也会反弹，这是周期的规律。与其纠结现在是牛是熊，不如想清楚几件事：手里留点子弹，看准方向别乱动，拒绝跟风炒作。

真正的机会从不在热闹的时候出现，往往在市场沉寂时悄悄来临。耐心这东西，比盯着一时涨跌值钱多了。

大多数人困在原地，不是不够努力，是缺一盏照路的灯。行情一直都在，但机会不等人——关键是要找对方向。