2025年11月加密市场综述——全面分析

来源：CryptoNewsNet
原标题：2025年11月加密货币市场回顾——Investfox全面分析

2025年11月加密货币市场概览

2025年11月对加密货币市场来说又是一个动荡的月份。在10月经历了多次残酷清算后，交易员原本预期市场将回调并趋于稳定，但市场却再次表现出剧烈波动。美国的监管动作再次引发山寨币行情波动，多项主要代币解锁事件加剧了市场压力。隐私币在暴涨后需求下降，然而受监管的数字银行消息则推高了部分币种。

一个明显的趋势是：上涨币种在加密货币计价下录得温和涨幅，而下跌币种则遭遇大幅抛售。

前五大涨幅币种

11月表现最强的币种多来自受益于流动性回升、监管利好及实际应用场景提升的加密项目。这些代币不仅从10月低迷行情中恢复，还展现了坚实的上涨动能，受益于交易量提升和新市场需求推动。

[image] Telcoin TEL (80%)

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Telcoin于2017年推出，主打现实世界应用场景，包括基于移动端的加密汇款，使用户可通过电信网络实现全球汇款。项目致力于建设DeFi服务，并计划在获得监管批准后提供数字银行产品。

本月价格大涨源于美国数字资产银行获批的消息。Telcoin获得内布拉斯加州监管许可，可作为加密资产银行运营，这一利好推动其11月份价格暴涨超80%。消息吸引新买家和资金流入，币价突破多个技术位，引发主升浪。

项目还计划推出稳定币eUSD，用于增强汇款应用。对加密行业而言，这在银行产品监管强烈质疑的背景下具有突破性意义。

) Quant QNT (24%)

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Quant当前价格约为97美元，较2025年11月初上涨约24%。Quant是一个现实资产代币化和数字资产基础设施项目，开发了区块链无关的互操作层——Overledger。

Overledger允许不同区块链和分布式账本互联互通，同时保持各自的安全性和性能。QNT是生态的原生代币，用于许可证支付、交易手续费及访问Overledger服务。项目自2018年启动，持续稳步发展。

该领域逐渐受到投资者关注，Quant的互操作解决方案在11月吸引了众多资深加密投资者。Quant参与过CBDC及银行基础设施项目，被认为是欧洲及英国合规数字货币和代币化存款的潜在底层平台。QNT近期在基本面强劲支持下突破多个关键技术位，部分交易员视QNT为对冲高风险山寨币的选择。

) Monero XMR (15%)

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Monero于11月上涨约15%。作为主打隐私的加密项目，其每笔交易默认隐藏发送方、接收方及金额，是匿名性最强的隐私币之一。由于隐私特性，Monero常被监管机构质疑，许多交易所为合规已下架该币。

Monero跟随其他隐私币受投资者关注推动，价格上涨。强劲的交易量推动技术性突破，整体上涨动能良好。尽管本月内价格区间波动，但隐私币板块的基本面关注使其月末收高。

对于网络改进的乐观预期，尤其是在隐私和安全性提升方面，进一步增强了市场对Monero基本面的信心。尽管面临监管压力，XMR依然稳居隐私币领域前列。

) Kaspa KAS (11%)

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Kaspa于2025年11月持续进行网络升级。其网络具备高吞吐量、快速交易确认和blockDAG可扩展性，在技术上具有竞争力，吸引来自不同公链生态的投资者。计划推出智能合约、二层工具和DeFi基础设施，增强长期应用价值和市场信心。

某大户买入推动币价上涨，并引入去中心化跨链桥及Dimension批准，提升了跨链应用。主流币种回暖时，Kaspa等山寨币受益，价格进一步上行。

Kaspa是采用POW机制的加密货币，使用GHOSTDAG共识算法。与传统单链区块链不同，Kaspa采用blockDAG（有向无环图），可并行生成和确认多个区块，提高速度和吞吐量，且保持低手续费环境。

) PAX Gold PAXG (5%)

PAX Gold本月录得温和涨幅。每枚PAXG代表一盎司实物黄金，存放于安全合规的金库，为投资者提供真正的数字黄金币。

PAXG在11月上涨，原因包括：随着加密市场波动加剧，避险需求提升，使黄金代币成为资金保值优选。叠加黄金本年度整体牛市，PAXG价格受益上涨。代币化黄金日益流行，投资者能便捷实现数字化持有及交易黄金。PAXG交易方式与加密货币一致，提供7x24小时流动性，让黄金投资对加密投资者更易触及。

PAXG基于以太坊区块链，属于ERC-20代币，持有者可像普通代币一样存储、交易、转账，同时有实物黄金背书。当前价格超4200美元。持币者可将PAXG兑换为实物金条或现金，兼具黄金的稳定性与数字币的灵活性和流动性。

前五大跌幅币种

多项优质项目在11月遭遇代币解锁、流动性疲软、持续抛压及市场叙事减弱等困境。上述币种反映了信心低迷、波动性最大的板块。代币解锁引发零售与机构投资者大规模抛售，带来强烈下跌冲击。

Dash DASH (-45%)

Dash是一款支持可选隐私、快速支付和主节点治理的隐私币，具备混币和CoinJoin特性，定位为数字现金。

Dash本月下跌近45%，部分资金从隐私币板块流出，投资者锁定收益。竞争对手Monero吸引了更多关注，致使Dash表现不佳、资金流出。衍生品市场空头兴趣上升，许多交易员做空DASH，加剧下跌动能。Dash在11月初曾暴涨超50%，获利盘集中兑现，导致抛压远超支撑，致币价近45%跌幅。月末DASH报47美元左右。

Aptos APT (-39%)

Aptos是专为高速度、可扩展性及安全智能合约执行设计的L1公链，采用并行执行引擎，可实现交易并行处理。APT为生态原生代币。

尽管基本面健康、网络活跃度提升，APT于2025年11月大幅下跌。月初市场大幅走弱，数十亿美元杠杆仓位被清算。APT多次未能突破关键阻力位，下行压力加剧。尽管Aptos稳定币供应增长，需求和DeFi活动却放缓。

近期释放和代币解锁事件增加流通供应，形成利空，恶化市场情绪。APT本月近40%跌幅，对传统市场来说足以致命，但对山寨币属常态。

Pepe PEPE (-32%)

Pepe是一款受流行网络梗启发的meme币，除了社区和表情包外无实际应用或功能。尽管如此，市值仍高达20亿美元，超过许多优质项目，显示社区热度如何创造价值。

缺乏基本面支撑，Pepe价格极易受市场趋势和山寨币走向影响。11月，大量PEPE大户向交易所转入数万亿代币，释放明显抛压信号。新meme币项目涌现，投资者为追逐新热点而转移资金，资金流出加剧。整个加密市场走弱及避险情绪蔓延，PEPE因基本面薄弱承压最重。

最终，PEPE跌穿所有关键支撑位，叠加期货未平仓量锐减，形成明显下跌冲击。

( Sui SUI )-31%###

SUI下跌31%，对传统金融资产来说已属重大崩盘。Sui是一条基于对象模型开发的L1公链，主打速度、可扩展性和易用性，实现独立交易并行处理，极快终局和低手续费。智能合约和资产采用Move编程语言，专为安全高效设计。

本月最大跌因是大规模代币解锁，导致SUI一个月内蒸发近三分之一市值。约###百万美元SUI被解锁，解锁前出现大规模抛售。投资者为规避稀释下行压力提前卖出，助推跌势。机构卖盘明显，交易量暴涨超600%。

市场整体疲软和大额清算进一步放大利空。众多币种遭遇重挫，买盘信心不足阻碍反弹。当前SUI走势上行，有望重测前高，但需谨慎。

( Toncoin TON )-30%( & Polygon POL )-30%$146

TON与POL本月跌幅几乎相同。

Toncoin TON -30%

TON价格由2.2跌至1.5，经历重挫后难以反弹。TON最初与Telegram关联，如今发展为提供快速、低成本区块链基础设施的公链，支持支付、dApp、DeFi、NFT等多项加密服务。

某持有大量TON的公司因未经股东批准发行股票、为大额TON购入融资而遭监管处罚，引发恐慌性抛售和巨大卖压。大量头寸被清算，加剧下行势头，市值缩水近30%。

(# Polygon POL -30% )前称Matic###

Polygon于2024年9月升级为2.0，代币由MATIC迁移为POL，目标包括降低Gas费、增加质押、支持验证人、数据可用性支付人、排序器去中心化以及多链收入。POL已从单一侧链转型为多链多层生态。

尽管升级不断，生态系统于11月放缓，市占率大幅下滑。Base、Arbitrum等新L2协议竞争激烈，吸引更多DeFi和NFT投资者。POL升级引入2%年化增发，形成通胀压力，被认为削弱代币安全性、降低需求。市场悲观和散户信心下降，11月持续强劲抛压。