随着流动性收缩，比特币跌破支撑位，市场波动性上升

来源：CryptoNewsNet 原文标题：Coinbase 解释为何鲸鱼抛售导致比特币价格下跌 原文链接： 市场波动性上升，比特币跌破支撑位，流动性收缩

一家领先加密交易所的机构部门于12月2日在社交媒体上解释了为何比特币价格下跌。该团队指出，货币环境宽松通常有利于风险资产，但近期市场表现与预期出现背离。

该部门概述了压在比特币上的几项结构性压力。该资产跌破了主要牛市支撑带，显示趋势强度减弱。期权活动转向看跌结构。长期鲸鱼在流动性下降时抛售。现货比特币ETF出现大量资金流出，减少了持续的买方需求。数字资产交易员参与度下降，流动性条件趋紧，市场波动加剧。

该公司进一步指出：

随着量化紧缩结束，美联储重返债券市场，市场中的资金流出可能已成为过去。对于加密等风险资产来说，这通常是利好。

该机构团队还发布了一张配套图表，显示2025年比特币成本基础分布。热力图显示持有者供应在约$95,000至$110,000之间集中，颜色越深表明在这些区间内购买的币数量越多。随着价格在11月大幅下跌，图表显示比特币跌破了密集的持有层，意味着许多市场参与者目前持有未实现亏损。该可视化还反映了较低价位的供应区较薄，这可能在价格寻找更强历史需求区时影响波动性。

该团队还强调了其战术观点，表示：

在当前环境下，我们认为高概率的交易机会更偏向于突破交易，而非抄底。

分析师指出流动性口袋收窄、隐含波动率持续聚集以及选择性的机构资金流模式影响短期市场表现。尽管分析结论偏向谨慎，但支持加密的观点认为，比特币的固定发行量、更广泛的国际采纳以及持续的机构整合支撑了长期建设性的前景。他们认为，调整阶段有助于清除过度杠杆，为未来随着宏观环境逐步正常化而升值奠定更稳定的基础。