理解APR和APY：利息的真实语言

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引言

自文明诞生以来，借贷一直是人类金融环境的重要组成部分。双方都希望以清晰的方式约定回报条款。放贷方希望获得最大利息，而借款方则希望支付得越少越好。有时，诸如银行等机构放贷只是为了拿回比借出的更多的钱。在数字货币的世界里，交易所和开发者希望投资者购买并持有他们的代币。为此，他们提供有竞争力的APY或APR。本文将为大家阐明金融文献中这两个常被引用的术语之间的差异。

什么是APR？

这两个术语中较为简单的一个是APR，即年利率。APR指的是放贷方在一年期间获得的利息率，也是借款方在一年期间支付的利息率。它之所以更简单，是因为它不涉及利息的复利效应。

让我们通过一个例子来理解这一点。如果你将$8,000存入年利率为15%的储蓄账户，第一年末你将获得$1,200的利息。回报的计算方法是将最初的$8,000本金乘以15%的年利率。这意味着一年后你的总余额为$9,200。用同样的计算方法，第二年你的余额将增加到$10,400。到了第三年末，你的储蓄将达到$11,600，依此类推。

什么是APY？

年化收益率 (APY) 考虑了你已获得利息的复利效应。然而，这并不意味着只公布APR的银行产品或加密代币就不进行利息复利。所以，APY是包含复利后的投资实际年回报率。我们可以说，APY通过考虑贷款的增长，展现了放贷方收益的全貌。同时，大多数加密资产展示的是APY而不是APR，这有助于投资者进行公平的资产比较。

如果我们用上文的 $8000 投资案例来理解APY，这次就必须事先确定复利频率。如果你将这笔钱投入一个年利率为15%，且每周复利一次的加密货币，那么你的储蓄增长将大为不同。在这种情况下，周利率为年利率除以52，每周你的余额都会在下次计算前略有增加。一年结束时，公式会给你一个略高于16%的实际年化收益率。最终，你的 $8000 在一年后大约增长到 $9290 。

这个例子展示了APY如何体现频繁复利的真实影响，也解释了为何APY总是比名义APR反映更高、更准确的回报。如果将收益周期延长，复利效应会更加显著。下表展示了初始投资$8000时，APY的复利效应与名义APR的对比。