货币市场重新调整：美元在反弹后崩溃，为欧元和澳元走强打开了大门

美元在急剧下跌后动摇，市场预期宽松情绪升温

美元的疲软标志着其四个月来最差的周度表现，交易员们越来越多地预期美联储将采取激进的货币宽松措施。特朗普总统近期呼吁降息的言论进一步放大了这些预期，导致美元近期的反弹高点出现显著回撤。美元指数现报99.58——当天上涨仅0.05%，但在几天前触及六个月高点后，本周累计下跌0.60%。这一下跌对曾经主导市场情绪的货币来说，是一次显著的逆转。

市场参与者正大幅调整货币配置。瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele公开支持退出美元强势，转向欧元和澳元，显示机构开始意识到美元的吸引力正在减弱。这一转变反映出对主要经济体之间利差和增长轨迹的重新评估，正如巴克莱策略师Themos Fiotakis所述——欧洲修正的利率路径与美国经济数据的韧性相冲突，增加了投资论点的复杂性。

日元在BOJ鹰派立场下微升，瑞士法郎走强

日元略有升高，升幅为0.10%，至156.33日元兑美元，受到日本央行官员日益强硬的言辞支持，暗示可能的政策转变。荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole指出，这种环境可能很快引发日本当局在美元/日元交易中的官方干预，特别是在美国经济数据出现负面时。然而，干预可能是策略性的——会延迟到市场条件更紧迫时才采取行动，因为近期美元/日元的涨势已趋于平稳，减轻了即时压力。

相较之下，美元对瑞士法郎的疲软更为明显。美元近期触及一周低点0.8028，随后略微反弹至0.8056，涨幅为0.16%。这种波动反映出感恩节期间交易量的稀薄，放大了外汇市场的价格波动。

欧元承压，澳元和纽元表现强劲

欧元在日内短暂触及1.5周高点后，跌至1.1596美元，跌幅为0.05%，但掩盖了对估值和竞争地位的更深层担忧。尽管欧洲增长预期有所改善，但高估值的欧元和美国经济的韧性，可能会使多头的未来论点变得复杂。

相反，澳元表现出显著的强势，受通胀数据高于预期的提振，暗示本地的宽松周期接近尾声。澳元目前交易在0.6536美元，已维持大约18个月的中间平衡，但近期数据表明，新的动力可能会挑战这一平衡。

新西兰元表现更为抢眼，升至三周高点0.5728美元。这一涨势与新西兰储备银行近期的降息背道而驰，市场预期到2026年12月将加息，与此前对联邦储备局到2025年底降息超过90个基点的预期形成鲜明对比。这一差异反映出一个核心事实：相对的货币政策轨迹正推动美元吸引力的急剧下降，并重塑整个外汇市场格局。

地缘政治动向与市场展望

关于乌克兰和平协议的讨论——普京总统表示愿意与美国和乌克兰进行谈判——引起市场关注。然而，分析师对短期货币影响持谨慎态度，尽管外交姿态有所缓和，但地缘政治的不确定性仍在，缺乏明确的方向性催化剂。

未来，投资者将面对一个重新校准的市场格局——美元在反弹后进入快速下行阶段，转而偏好多元化配置，包括欧元和大宗商品相关货币如澳元。