瘦猪期货因 USDA 供应信息而回落

弱势笼罩周三的瘦猪期货市场，合约价格普遍下跌20至70美分，交易者在消化最新政府数据。背景：美国农业部的商品监测工作描绘出国内供应动态的复杂图景。

市场仓位与价格走势

CME瘦猪指数在12月22日小幅上涨1美分，收于83.72美元，但未能抵消当日的整体抛售压力。由于CME提前收盘，交易量保持有限，周四暂无交易计划。2026年2月合约下跌0.700美元，至85.275美元，4月合约下跌0.325美元，至89.950美元，5月合约下跌0.200美元，至93.650美元每百磅。

供应数据显示复杂状况

NASS周二公布的季度库存报告显示，截至12月1日，总生猪存栏为7555万头，同比增长0.63%。类别分布显示市场猪存栏增加0.75%，至6959万头，而繁殖用存栏减少0.87%，至595.2万头。

冷藏库存数据显示更为复杂：11月30日猪肉库存达371.27百万磅，为1997年以来最低的11月库存，也是自2004年6月以来的最低月度水平。这种供应紧张与活体动物数量的增加形成对比，暗示加工活动加快。

加工活动与屠宰经济

联邦检验屠宰量在周二达到492,000头，周度总屠宰量升至988,000头，比上周多20,000头。这一屠宰率的上升对批发价格形成压力：美国农业部的猪肉胴体切割价在周三下跌2.70美元，至每百磅93.99美元。在特定的主要部位中，火腿和肚子损失最大，肚子价格下跌14.37美元每百磅。

管理资金仓位

投机资金对瘦猪的敞口表现出新的兴趣，在12/16周增加了13,365份合约，使管理资金的净多头仓位总数达到64,836份。这一战术性累积发生在周三价格走弱的情况下，显示大型交易者在选择性地把握机会。