## 折旧与摊销：投资者必须了解的原因？

如果你是认真阅读财务报表的投资者，这两个词会不断出现：**折旧** (Depreciation) 和**摊销** (Amortization)。它们是公司利润和收入数字背后的关键因素。当你理解它们后，分析 EBIT 和 EBITDA 也会变得更容易。

###折旧到底是什么？实际上是什么？

折旧不是现金流出，而是有形资产的成本在其使用寿命内的分摊 (有形资产)。会计师用这种方法反映机器、建筑物或车辆随时间的老化。

**生动示例**：公司购买一台价值100,000元的电脑，预计使用5年。每年折旧为20,000元，会在利润表中作为费用记录，尽管公司当年并未实际支付这笔钱。

###基本区别：有形资产与无形资产

**折旧**适用于有形资产：
- 车辆、建筑、机械
- 办公设备、电脑
- 家具和建筑物

**摊销**适用于无形资产：
- 专利、版权
- 计算机软件
- 商标

相同点：两者都是在一定时期内分摊成本，以便将成本与实际产生的收入相匹配。

###折旧的计算方法：常用的4种方式

#### 1. 直线法（Straight-line Method）(
最简单的方法，每年计提相同金额。

**公式**：)资产成本 - 残值( ÷ 使用年限

优点：简单易懂
缺点：不能反映前期价值快速损失

)# 2. 双倍余额递减法（Double-Declining Balance）###
在第一年加快折旧速度，适合希望在早期减税的企业。

优点：加快现金回流，减税效果明显
缺点：较复杂

(# 3. 递减余额法（Declining Balance）)
类似双倍余额法，但折旧速度较慢。

#### 4. 产量法（Units of Production）(
根据实际使用量计提折旧，不按时间。

适用场景：工厂机械、运输车辆

**示例**：一台机器预计使用寿命生产100万单位产品，今年生产10万单位，折旧为资产总成本的1/10。

)摊销：常被忽视的角色

摊销指无形资产或债务分期偿还的成本分摊，通常采用直线法。

**无形资产例子**：
- 价值10,000元、使用期限10年的专利，每年摊销1,000元
- 价值50,000元、预期使用5年的版权，每年摊销10,000元

**贷款偿还例子**：
- 你每月还车贷5,000元，前几个月大部分为利息
- 随着还款，偿还的本金比例增加，利息减少
- 每月还款总额保持不变

### EBIT 与 EBITDA：为何不同？

这是折旧和摊销在财务分析中的关键作用。

**EBIT** = 利息和税前利润 (税前利润)
- **包括** 折旧和摊销作为费用

**EBITDA** = 利息、税项、折旧和摊销前的利润
- **剔除** 折旧和摊销，反映“纯粹”的经营利润

**为何要用 EBITDA？**
- 资产重的公司 ###如酒店###，折旧较高
- 租赁资产的公司 (如科技创业公司)，折旧较低
- EBITDA 有助于更公平地比较不同行业的公司

(哪些资产可以计提折旧？

必须满足以下条件：
- 属于公司所有
- 用于经营或创造收入
- 使用寿命可确定
- 预期使用超过1年

**可以计提折旧的**：汽车、建筑、机械、电脑、版权

**不能计提折旧的**：
- 土地 )不老化(
- 收藏品 )艺术品、硬币###
- 债券、股票
- 个人财产

(投资者必须记住的事项

折旧和摊销不是实际现金支出，而是在账面上“计入”的费用。因此：

- 阅读财务报表时，应查看**现金流量表** )现金流量表( 以获得更多信息
- 高折旧的公司可能存在较高的维护支出 )隐性成本###
- 比较公司时，应更关注 EBITDA 而非 EBIT，以保持公平
- 新兴成长型公司 (采用双倍余额递减法)，税收减免更大

理解这些方法将帮助你更深入地阅读财务报表，并做出更明智的投资决策