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根据追踪美联储预期的市场分析师的预测,通胀可能在明年出现重大意外下行。如果这一假设成真,我们可能会看到比目前市场共识预期更激进的美联储降息——这将导致债券收益率普遍大幅下降。
真正的关键在于你可以两全其美。较低的通胀意味着央行有更多空间放松货币政策而不引发价格压力,同时还能降低借贷成本。对于已经在市场中预期某种路径的投资者来说,这种转变可能会迅速重塑仓位。
运作机制很简单:通胀放缓的意外 → 美联储信心增强,愿意进一步降息 → 利率下降通过债券和信贷传导。这种情景如果市场共识预期偏向粘性通胀,可能会让许多交易者措手不及。