上银基金：市场调整不改中期向上 可聚焦AI、国产出海等三大机会

新华财经上海2月3日电（记者魏雨田）近期A股市场持续波动，板块呈现显著分化格局。上银基金认为，A股市场中期向上的趋势并未发生根本改变。支撑这一判断的核心逻辑包括三方面：一是全球“资产紧缺”的大背景持续延续，叠加全球地缘政治冲突频发，“耐心资本”流入股市的长期趋势未变；二是国内“反内卷”政策持续深入推进，企业盈利改善预期逐步升温，为资本市场形成托底；三是当前板块的快速调整更多是短期市场情绪及交易层面的反应，并未动摇中长期向上的趋势。

具体到中长期投资机会，上银基金表示，可关注三类机会：其一，AI相关产业。在科技自主可控的政策导向下，国内AI产业链支持政策持续落地，预计全球算力领域资本开支将进一步扩大，AI端侧普及率将稳步提升，后续可关注国产算力链、AI+游戏等投资机会。其二，中国品牌竞争力提升方向。中国品牌制造已实现从“便宜货”到“质优价廉且盈利稳定”，再到多个领域实现“跨越发展”的转变，其中，国产品牌出海领域，尤其是创新药、电力设备、工程机械等已实现弯道超车或自主份额持续提升的细分赛道，值得重点关注。其三，资源品领域。铜、小金属等资源品具备真实稀缺性与抗通胀属性，且易形成稳定的供给联盟，相关资产拥有稳定的现金流，长期配置价值突出。

“有色金属等行业前期涨幅显著、拥挤度高，当前需要一定时间进行调整消化。”上银基金认为，本轮该板块调整更多源于交易层面，而非基本面变化，叠加美联储新主席履职后的实际影响预计好于市场悲观预期，板块调整后有望迎来更具吸引力的买入时机。

（文章来源：新华财经）