MakeMyTrip 第三季度业绩显示表现参差不齐：巴士报价板块逐渐占据优势

截至2025年12月的季度，MakeMyTrip（MMYT）宣布营收为2.9569亿美元，同比增长10.6%，但比华尔街预期的3.1362亿美元少5.72%。然而，公司交出了一份令人印象深刻的盈利惊喜，报告每股收益（EPS）为0.52美元，远高于预期的0.39美元——超出33.33%。这一营收未达预期与盈利超预期之间的差异反映了公司业务部门的潜在运营效率。

公交票务增长超出预期

公交票务板块成为MMYT组合中的亮点。该季度公司处理了3668万张公交票，超过分析师预测的3468万张——这是一次显著的超额表现，显示出平台在地面交通方面的采用率不断提高。公交票价和票务的强劲表现带动公交板块的总预订量达到4.206亿美元，几乎与预期的4.2152亿美元持平。公交票务的调整后利润为4241万美元，略低于预期的4405万美元，显示出尽管交易量增加，但利润率有所压缩。

航空和酒店服务面临压力

机票总预订额为15.3亿美元，略低于分析师预期的15.5亿美元。该板块生成了1536万段航班，实际上超过了1501万的预期，但总预订额未达预期，表明航空市场可能存在价格压力。酒店和套餐的总预订额为7.5044亿美元，低于预期的7.9459亿美元，显示出这一类别的偏差更为明显。然而，酒店的调整后利润提升至1.3318亿美元，仍低于预期的1.4303亿美元。

总预订额达到27.8亿美元，略低于两位分析师平均预期的28亿美元，而整体调整后利润组合在所有板块中表现出喜忧参半的局面。

市场怀疑与股价表现

尽管盈利超出预期，市场情绪仍然谨慎。MMYT的股价在过去一个月下跌了12.8%，远远落后于标普500指数的0.4%的温和下跌。公司目前被Zacks评级为#4（卖出），暗示短期内相较市场表现不佳。这一估值压力可能反映投资者对营收未达预期和指引影响的担忧，尽管公交票务的动能和盈利改善显示出运营上的优势。