Krishna和Evercore ISI预测美联储降息将加速——新立场重塑市场预期

经济学家Krishna Guha领导的Evercore ISI研究团队最近发表观点，认为美联储政策制定者可能即将转向更加鸽派的立场。这一预期建立在对Rick Rieder等市场导向型决策者影响力上升的分析基础之上。根据市场数据，当前利率掉期市场对于降息幅度的预期远低于某些专业机构的实际预测。

Rieder的市场中心论将重塑美联储政策方向

Rick Rieder作为华尔街资深专业人士，一直主张更激进的政策调整。早在去年9月，他就明确支持一次性降息50个基点的提议，这与美联储偏好的25个基点渐进式降息形成鲜明对比。Krishna Guha等经济学家指出，Rieder不仅反对美联储臭名昭著的"点阵图"前瞻指引，更代表了市场日益增长的对更激进降息的需求。

专家与市场的预期差异扩大

Krishna领导的分析团队预计，Rieder可能会推动美联储在2026年内进行三次降息。然而，利率掉期市场目前的定价反映出截至2026年底前降息幅度仅为50个基点左右（约两次25个基点的下调）。这一差异揭示了市场与政策制定者之间的认知鸿沟。

更值得注意的是，SOFR期权市场近期出现了大量新增头寸，押注多次降息。这些头寸的目标是将有效联邦基金利率降至年底的1.5%左右，这比当前掉期市场约3.2%的定价水平低出近一半。Krishna等专家认为，这种市场信号的积累或预示政策即将面临转向压力。

市场定价与现实的博弈

随着Rieder等市场导向型人士影响力的提升，美联储传统的渐进主义政策方式正面临挑战。市场定价的持续调整反映出投资者对更快降息周期的日益坚定的预期，而这种预期可能最终推动官方政策的调整方向。