2025年最后一个季度，加密货币市场经历了剧烈调整，总市值暴跌-23.7%，收于3.0万亿美元。这是自2022年以来加密货币的首次年度下跌，同比下降-10.4%。虽然本季度曾短暂达到4.4万亿美元的历史最高点，但10月发生的历史性清算事件（数十亿美元的清算事件）导致价格大幅下跌。尽管价格回调，波动性推动平均日交易量达到年度最高的161.8亿美元，而稳定币行业同比增长+48.9%，达到创纪录的3110亿美元。

这一年，市场与传统资产的脱钩特征明显，黄金上涨了62.6%，而美国股市表现远超比特币，比特币下跌了6.4%。然而，机构采纳进一步深化，通过数字资产国库公司（Digital Asset Treasury Companies，简称DATCos），至少部署了497亿美元，购买了超过5%的比特币和以太坊总供应量。其他亮点包括预测市场交易量激增+302.7%，以及中心化交易所年度永续合约交易量创历史新高，达86.2万亿美元，显示尽管价格收缩，市场基础设施和实用性仍在持续扩展。

**图1：2025年加密行业年度报告封面**

我们的2025年加密行业年度综合报告涵盖了从市场格局到比特币和以太坊的分析，深入探讨去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）生态系统，以及中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）的表现。报告还分析了市场的主要趋势、技术创新、监管环境变化，以及未来的发展方向，为行业参与者提供了全面的洞察和战略建议。