可口可乐第四季度财报：为何展望令华尔街失望

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周三，2026年2月11日 上午12:08 GMT+9

视频内容：

KO

-1.32%

可口可乐（KO）公布的第四季度财报略超分析师预期。公司还发布了2026年销售前景，低于预期。

雅虎财经高级记者布鲁克·迪帕尔玛（Brooke DiPalma）与晨间简报主持朱莉·海曼（Julie Hyman）一同分析可口可乐财报的主要看点。

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视频文字稿

00:00 演讲者A

可口可乐全年销售展望的底部部分低于预期。尽管如此，公司在其零糖汽水方面表现强劲。高级记者布鲁克·迪帕尔玛在这里为我带来财报的主要收获。嗯，我也对公司一直在提价感兴趣。

00:15 演讲者B

是的，公司确实在提价，特别是在美国，季度涨价约4%，但令人惊讶的是，美国的销量实际上增长了约1%。

00:23 演讲者A

所以增长不算大，

00:24 演讲者B

不算大，但当消费者普遍反对涨价时，这仍然令人惊讶。不过我们看到的是，华尔街对公司公布的前景非常不满。公司表示，预计有机收入增长约4%到5%。这略低于华尔街预期的大约5%。我今天早上在电话中问了即将离任的CEO詹姆斯·昆西（James Quincy）对这一展望的具体回应，他说了这番话。他说：“我们采取了一个现实但审慎的态度，考虑到多个国际市场的情况。”

01:05 演讲者A

嗯。

01:05 演讲者B

我们需要在2026年期间看到改善。让我们推动收入增长策略。让我们推动产品组合。实现销量和价格的平衡。朱莉，他还提到一些也受到压力的关键市场，包括中国、印度和墨西哥，那些地区实际上都征收了软饮税。他说，这些地区需要从那里发展起来，并以平常心对待这件事。但也要回到美国，正如我们之前提到的。我们确实看到单位箱量增加，所以我问他，美国消费者的状况到底发生了什么？他这样回答：在零糖品牌可乐零的表现中看到了力量。他还说，健怡可乐和蛋白质饮料——他们的核心产品，或者说“核心力量”，以及Fair Life都表现不错。此外，水分补充品牌也表现良好。这挺有意思的。我们还观察到GLP1的影响——大约25%的美国家庭现在有一名GLP1用户，这让我感到惊讶。他说，鉴于他们是一个整体品牌业务，他们的定位很好。我还问了他关于K型经济的问题。我说，你们看到这种经济形势了吗？他大致描述了K型经济，但他说：“总支出在增加，但低收入消费者在寻找更多价值，比如价格包装架构，这些我们一直听到的关键词。”

02:07 演讲者A

价格包装架构？

02:08 演讲者B

这是我们多年来一直听到的行话。

02:11 演讲者A

这意味着他们想买更小、更便宜的东西？

02:13 演讲者B

正是。或者他们可能会买八包装而不是十二包装，也会去美元店，低收入消费者也在用更实惠的价格购买可口可乐。

02:23 演讲者A

有趣。好的，所以他们也无法免受这些压力。

02:27 演讲者B

是的，他们最终看到消费者继续在可乐上大手大脚。他们表示，无论是高收入还是低收入消费者都在消费，但他们在寻找不同的选择。因此，他们正在应对当前的可负担性话题。

02:40 演讲者A

你是可口可乐的喝者吗？你会买这些东西吗？

02:42 演讲者B

我承认，我不是碳酸饮料的爱好者，朱莉。

02:44 演讲者A

我也是。对了，我们知道布莱恩·布莱恩还在现场。布莱恩。

02:47 演讲者C

我对这季度的可口可乐和百事可乐有很多想法。我喜欢可乐，我知道高管们会说，

02:54 演讲者A

但你喜欢你喜欢可乐的股票还是可乐零？我喜欢喝可乐。

02:57 演讲者C

我喜欢零糖的。我知道高管们不会出来说，哦，我们喜欢可乐或百事。我在这里告诉你，可乐零是我的碳酸饮料，我很喜欢。其实我也喜欢百事的益生菌饮料。

03:04 演讲者B

不过，我要补充一句，关于百事的益生菌饮料，我问他，你知道，你的竞争对手也在进入这个益生菌市场。百事以20亿美元收购了Poppy，收购在2025年晚些时候完成。我问，这只是Poppy还是益生菌汽水？他说他们还处于早期阶段，正在学习很多东西。似乎还没有完全成功。这正是消费者现在非常想要的——一种益生元、益生菌的汽水品牌。可口可乐似乎还没有赢得消费者的青睐。

03:32 演讲者C

我能补充一句吗？嗯，PepsiCo的Ramona LaGuarda会继续和我合作。我喜欢他们的新零食。我在超级碗期间试了它们。它们出了没有色素的多力多滋，味道还像多力多滋一样。我舔了舔嘴巴上的奶酪味，觉得很棒。

03:43 演讲者A

它们味道一样吗？

03:51 演讲者C

还有酷 Ranch味。我尝到了一点类似奶酪的味道，我觉得很棒。我觉得这就是创新。现在你知道为什么消费品股又涨到高点了。这就是我们需要的创新，朱莉，我知道你是个美食爱好者。

03:59 演讲者A

嗯，这是被迫的创新，因为

04:01 演讲者B

因为消费者在表达他们的需求。

04:02 演讲者A

是消费者的需求，但现在政府也在推动，他们在鼓励，虽然是自愿的，但他们在鼓励这些公司放弃那些基于石油的染料。

04:14 演讲者C

谢谢RFK，让我尝到无色的全新多力多滋。

04:18 演讲者A

我得试试这些，我都不知道它们存在。

04:20 演讲者C

我很遗憾，你不吃那些东西。拜托，你不吃那个。

04:22 演讲者A

我喜欢多力多滋，但我不喝碳酸饮料。我偶尔会吃点多力多滋。

04:28 演讲者C

我喜欢Wingstop。

04:30 演讲者A

我们会谈谈，我对Wingstop的看法。好的。

04:32 演讲者C

今年迄今两只股票都上涨超过10%。

04:35 演讲者A

好的，谢谢布鲁克。