如果我只能买入并持有一只股票，这将是它

如果你打算在未来十年内持有一只股票，你需要一只具有坚实基本面、多个持久增长引擎、强劲现金流和稳健资产负债表，能够支持未来增长计划的优秀企业。Alphabet（GOOG 1.08%）（GOOGL 1.06%）就是这样一只符合条件的杰出股票。

图片来源：Getty Images。

虽然华尔街担心潜在的人工智能（AI）泡沫，但该公司已成功利用其Gemini系列大型语言模型和其他AI能力，强化其搜索、Google云和YouTube等核心业务，同时也产生了大量自由现金流。随着相同的AI投资推动多条收入渠道，公司可以从降低成本和增强客户粘性中受益。

全栈AI平台

Alphabet通过其全方位集成的端到端AI平台，将自己与许多其他AI企业区分开来。公司通过定制芯片、专用数据中心、前沿模型以及由数十亿人使用的产品，控制了AI价值链中最重要的部分。

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纳斯达克：GOOG

Alphabet

今日变动

(-1.08%) $-3.35

当前价格

$306.02

关键数据点

市值

3.7万亿美元

当日价格区间

$303.90 - $308.89

52周价格区间

$142.66 - $350.15

成交量

2000万

平均成交量

2400万

毛利率

59.68%

股息收益率

0.27%

Alphabet为客户提供多种计算硬件，包括其定制的张量处理单元（TPUs）以及Nvidia的最新图形处理单元（GPU），并依托公司大部分自行建设和运营的全球数据中心网络。

这种一体化策略帮助公司在AI使用规模扩大时控制成本。到2025年，Alphabet已将Gemini系列模型的服务成本降低了78%。公司的一方AI模型（包括Gemini）已在企业和开发者中获得了强劲的使用。第四季度，这些模型每分钟处理超过100亿个标记（AI模型用作输入或输出的数据单位），高于上一季度的70亿个。

Alphabet正成功实现其AI能力的变现。公司在推出四个月内售出了超过800万份Gemini企业付费许可证，Gemini应用的月活跃用户超过7.5亿。AI还推动了Google One和YouTube Premium等消费者服务的日益普及，截至2025财年末，这些服务的付费订阅已超过3.25亿。

Google搜索与Google云

Google搜索正受益于新引入的AI驱动功能，如AI模式（对话式搜索助手）和AI概览（搜索摘要）。AI模式的查询现在比传统搜索查询长三倍，自推出以来，日均AI模式使用量在美国也翻了一番。大约六分之一的AI模式查询是非文本的，使用语音或图像。这些更丰富的交互可以帮助提升用户参与度和广告投放效果，而不会侵蚀流量。

Google云是一个强大的增长引擎。在第四季度，收入同比增长48%，达到177亿美元，而运营利润率同比扩大12.6个百分点，达到30.1%。Google云在2025财年结束时，积压订单达2400亿美元，同比增长55%。约75%的Google云客户已经使用了公司的AI能力。这些AI客户使用的产品数量是未使用AI服务客户的1.8倍。随着企业持续采用自主智能（agentic AI），他们对Google云AI服务的使用也将增加。

考虑到这些强劲的增长动力，加上2025财年的运营现金流为1647亿美元，公司目前似乎是一个具有吸引力的买入选择。