英伟达股票投资者刚刚从亚马逊、谷歌、Meta Platforms 和微软那里获得了好消息

英伟达（NVDA 2.21%）自2022年末OpenAI推出ChatGPT以来，一直是人工智能（AI）交易的基石。自2023年初以来，股价上涨了1180%，大多数华尔街分析师仍认为该股被低估。其目标价中位数为每股250美元，意味着比当前股价187美元有33%的上涨空间。

在此背景下，投资者刚刚从Alphabet、亚马逊、Meta平台和微软获得了一些好消息，这暗示未来一年英伟达的财务表现将会强劲。以下是重要细节。

图片来源：英伟达。

英伟达不仅仅是芯片制造商

英伟达的图形处理单元（GPU）加速复杂的数据中心任务，如人工智能训练和推理。该公司在AI加速器市场占有超过80%的份额，许多分析师认为，凭借其全栈策略，即公司开发相关硬件和软件，英伟达将保持其主导地位。

具体来说，虽然英伟达GPU持续优于竞争芯片，但公司真正强大之处在于它提供一站式的AI基础设施解决方案，包括CPU、网络和软件工具。实际上，最近一个季度的网络收入增长了162%，其专有的CUDA软件已成为开发GPU加速应用的行业标准。

那么又怎样？英伟达通过其全栈策略，捕获了大量数据中心资本支出（capex）——AllianceBernstein估算，该公司从AI数据中心的总支出中获利约30%。而几家超大规模数据中心运营商（即拥有庞大数据中心规模的公司）最近的预测显示，华尔街严重低估了今年在AI基础设施上的支出。

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纳斯达克：NVDA

英伟达

今日变动

(-2.21%) $-4.13

当前价格

$182.81

关键数据点

市值

4.4万亿美元

当日价格区间

$181.59 - $187.55

52周价格区间

$86.62 - $212.19

成交量

540万股

平均成交量

1.8亿股

毛利率

70.05%

股息收益率

0.02%

华尔街可能低估了2026年的AI支出

近年来，华尔街分析师一直低估AI支出。共识预测称，2024年AI超大规模数据中心的资本支出将增长19%，但实际上增长了54%。类似地，高盛预测2025年AI超大规模数据中心的资本支出将增长22%，但实际增长了64%。

这种趋势在2026年仍在继续。虽然共识估计今年AI超大规模数据中心的资本支出将增长19%，但来自Alphabet、亚马逊、Meta平台和微软的最新评论显示，增长速度远远快于预期。

• Alphabet表示，2026年资本支出中值将达到1800亿美元，比2025年的910亿美元增长98%。值得注意的是，Alphabet去年最初估算资本支出为750亿美元，但实际远超这一数字。在第四季度，云服务收入积压因Gemini模型和平台服务的强劲需求而翻倍。
• 亚马逊表示，2026年资本支出将达到2000亿美元，比2025年的1280亿美元增长56%。其中大部分将用于其云计算部门Amazon Web Services（AWS）的AI基础设施。“客户非常需要AWS来处理核心和AI工作负载，”首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）表示。“我们正以最快速度实现容量变现。”
• Meta平台表示，2026年资本支出中值将达到1250亿美元，比2025年的720亿美元增长74%。首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示，AI投资正推动其社交媒体平台和广告业务的显著增长。此外，不久的将来，Meta希望开发一种可以集成到增强现实眼镜等可穿戴设备中的超级智能系统。
• 微软表示，2026财年前两个季度的资本支出总额为720亿美元，按此速度，全年支出将超过1400亿美元，比2025年的880亿美元增长59%。首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示：“今年我们将把AI能力提升80%以上，未来两年内将大致翻倍我们的数据中心总规模。”

总结来看：华尔街最初预计2026年AI超大规模数据中心的资本支出将增长19%，但修正后的预测显示支出将增长70%，达到大约6500亿美元。这对英伟达来说是个好消息，因为该公司很可能会占据这部分支出的很大一部分。