Costco无视特朗普的多元化、公平与包容（DEI）指令，而Target和Walmart则在收缩。生意蒸蒸日上

Costco 正成为一个备受关注的试验案例，检验大企业是否能够抵抗特朗普总统对企业多样性政策的打压——同时在投资者和消费者中都取得成功。尽管像 Target 和 Walmart 这样的竞争对手为了应对华盛顿的政治和法律压力，已开始缩减多样性、公平与包容（DEI）项目，Costco 仍基本坚持其路线，业务也因此繁荣发展。

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在过去的一年里，Costco 的董事会和首席执行官 Ron Vachris 多次公开重申其对 DEI 的承诺，即使特朗普政府将此类项目作为政治目标。特朗普在重返白宫的第二天签署了一项行政命令，指示联邦机构调查大型上市公司和非营利组织的 DEI 努力，警告可能对被认为歧视的企业采取法律行动。这一命令引发了美国企业界的一波撤退潮。

在保守派活动人士和新政府的压力下，Target 在特朗普的行政命令发布几天后宣布，将逐步结束其长期的 DEI 战略中的关键部分，包括其“种族公平行动与变革（REACH）”计划，并让早期的三年 DEI 目标到期。作为美国最大私营雇主的 Walmart，几个月前已开始收缩其多样性政策，调整用语，修改供应商项目，减少内部公平努力的曝光度。其他知名品牌——从麦当劳和约翰迪尔到科技巨头亚马逊和 Meta——也纷纷缩减或重新命名多样性工作，常以新法律和政治环境为由。

而 Costco 则走了相反的路线。在 2024 年底和 2025 年初，由国家公共政策研究中心领导的保守派活动人士推动了一项反 DEI 股东决议，要求对“具有 DEI 政策的公司面临诉讼风险以及声誉和财务损失”进行正式审查。

Costco 的董事会不仅敦促投资者投反对票，还用异常直白的语言捍卫其 DEI 努力，认为多元化的员工和供应商能激发“创造力和创新”，提升会员满意度。在 2025 年 1 月的年度股东大会上，超过 98% 的股东投票反对该提案，这一压倒性的反对声激发了民权领袖和进步派消费者的支持。

在内部，Costco 仍保持正式的多样性办公室和项目，尽管管理层主要是白人——公司对此表示认可，并承诺继续推动其 DEI 目标。Vachris 曾是一名叉车司机，他公开将多样性视为企业资产，表示不希望“身边都是像我这样的人”，并坚称不会改变他认为公平有效的政策，尽管有人指责 Costco 在招聘中偏向某些种族或性别认同。

到目前为止，华尔街和消费者似乎都在支持这一立场。分析师指出，Costco 拥有强大的客户忠诚度、稳定的客流量，以及高工资和低高管与员工薪酬差距的声誉——这些因素帮助其在政治动荡和经济波动中优于许多零售同行。

“为什么要搅局？它运转得非常顺利，”GlobalData 的 Neil Saunders 表示，补充说投资者几乎没有理由去干扰一个持续带来稳定增长的模式。

Costco 与 Target 和 Walmart 等同行之间的差异，反映出特朗普时代企业战略的更大分裂。许多公司选择规避法律风险和政治损害，缩减 DEI 努力或用“归属感”等更温和的措辞掩盖。而 Costco 则押注于，支持多样性的明显（即使是有限度的）表达可以与繁荣的业务共存，甚至相辅相成，将仓储俱乐部变成一个意想不到的风向标，展示企业美国在多大程度上愿意挑战总统的 DEI 指令。

自 2024 年 12 月特朗普上任前，Costco 股价几乎未变，尽管其在 2025 年的股价未能超越标普 500 指数，通常表现优异。其上一季度的同店销售略低于预期，收入增长 8.2%，达到 659.8 亿美元。预计 3 月公布财报时，投资者将关注其是否宣布特别股息，通常春季会有此安排。

Costco 未对置评请求作出回应。

本报道由《财富》记者使用生成式人工智能作为研究工具，编辑在发布前核实了信息的准确性。

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