德意志银行看好西班牙银行业净利息收入复苏及有形资产回报率提升,上调评级

Investing.com - 德意志银行上调了西班牙银行板块的目标价,并上调了多家银行的评级。分析师Alfredo Alonso在研究报告中指出,这是基于盈利韧性强于预期以及增长前景改善的判断。

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该投行将西班牙国际银行从"持有"上调至"买入",目标价从€13.50上调至€15.80;将Banco Sabadell从"持有"上调至"买入",目标价从€3.40上调至€3.80。CaixaBank获得从"卖出"至"持有"的评级上调,德意志银行将其目标价从€9.15上调至€11.05。

西班牙对外银行和Banco Santander维持"买入"评级,德意志银行将西班牙对外银行的目标价从€19.75上调至€21.25,将Santander的目标价从€9.80上调至€11.50。Unicaja Banco维持"持有"评级,目标价从€2.55上调至€2.75。

据德意志银行分析师Alonso称,西班牙银行在2025年继续实现高于预期的净利息收入韧性,通过积极的流动性管理以及贷款增长快于预期的复苏,成功应对了充满挑战的利率环境。Alonso指出,强劲的手续费收入多元化和持续的成本控制巩固了该板块的盈利能力。

德意志银行表示,预计净利息收入将在2026年恢复上升趋势,这得益于基本稳定的净息差和强劲的业务活动。

该投行预测,从2027年起,大多数机构的有形资产回报率将达到或超过20%,这得益于强劲的资产质量和健康的资本生成能力。

Alonso将宏观背景描述为良性,该板块发展轨迹面临的风险有限。

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